中国太平：综合实力持续提升 延续强劲发展势头

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中国太平集团2017年的营业收入为1730亿元人民币，今年7月首次跻身《财富》500强。作为衡量世界大公司最著名、最权威的榜单，第一次入围意味着中国太平的发展战略已经初见成效，中国太平也进入了一个新的发展阶段。

再往前走一步。从2018年中期业绩来看，中国太平继续保持强劲发展势头，综合实力继续提升。2018年上半年，中国太平实现股东应占利润52.09亿港元，同比增长120.3%；保费及保单费用总收入达1，301亿港元，同比增长14.1%；总资产达到7240亿港元，比去年年底增长8.6%。

寿险业务质量继续提高

2018年上半年，中国太平人寿的原始保费收入同比增长3.0%，比行业平均水平高出11.5个百分点。其中，个人保险新单期保费同比下降9.2%，个人保险人力比去年年底增加6.6%。以上两项指标均优于主要同行。

今年上半年，太平人寿实现保费收入998.94亿港元，较去年同期的892.67亿港元增长11.9%。中国太平指出，这一增长的实现主要是由个人保险期间支付的续保保费推动的。

2018年上半年，太平人寿通过个人代理人分配的保费从去年同期的555.38亿港元增至783.92亿港元，增幅为41.2%。这一成就也表明太平人寿近年来增加代理数量的举措为代理团队渠道奠定了坚实的基础。与此同时，中国太平披露，代理支付的人均保费保持稳定。今年上半年，人均月保费收入为21167元。

在银行保险渠道方面，保费收入由去年同期的323.71亿港元下降至192.59亿港元。其中，第一年银行保险支付的保费收入为35.06亿港元，较去年同期的43.77亿港元下降19.9%，银行保险商户支付的保费同比下降99.9%。此外，值得注意的是，个人代理和银行保险渠道第13个月的续保率分别为96.9%和96.3%，而第25个月的复合续保率分别为94.2%和94.0%，续保率仍处于行业前列。

从内含价值来看，2018年上半年，太平人寿的内含价值增加了10.3%，从2017年底的1，173.68亿港元增加到1，294.18亿港元。中国太平表示，在国内寿险业务方面，太平人寿将继续推进业务结构优化，不断提升新业务价值，确保主营业务健康快速发展。同时，服务支持将进一步打破传统，实现创新发展，不断构建“以客户为中心”的服务体系。

国内财产保险继续承保利润

2018年上半年，太平P&C保险实现保费收入153.23亿港元，较去年同期120.82亿港元的保费收入增长26.8%。太平P&C保险的赔付率从去年同期的48.9%提高到53.0%，提高了4.1个百分点，赔付率从去年同期的49.9%优化到46.5%。2018年上半年，太平P&C保险综合成本率为99.5%，同比增长0.7个百分点。

中国太平在业绩报告中表示，国内财产保险业务将积极应对新一轮商业票价改革，加大渠道创新和专业化建设，提升报价管理能力，大力拓展优质行业非车险业务，实现稳步增长。同时，将继续推进成本降低和效率提升，加强成本控制和技术赋权，提高运营效率和客户服务水平，进一步巩固利润基础，促进高质量发展。

海外财产保险业务方面，2018年上半年，太平香港、太平澳门、太平新加坡、太平英国和太平印尼分别实现保费收入9.3亿港元、3.9亿港元、2.6亿港元、3.5亿港元和9，000万港元，除太平印尼外均同比增长。

此外，2018年上半年，财产保险再保险业务同比增长41.6%，综合成本率保持较高水平。今年上半年，太平再保险实现保费收入85.38亿港元，同比增长30.1%。中国太平表示，太平再保险保持了核心业务组合的整体保费收入增长，保持了在香港和澳门市场的领先地位，持续优化了在中国的业务组合，加强了欧洲、美国和日本等海外市场的发展。

投资收入同比大幅增长

2018年上半年，中国太平的投资资产稳步增长，集团内部投资资产达到5，770亿港元，同比增长6.9%。投资收入同比大幅增长。集团总投资收益131.71亿港元，同比增长56.9%，其中净投资收益124.16亿港元，同比增长27.8%。中国太平在业绩报告中表示，取得这一成绩主要是因为年初把握住了股市高位，及时实现了浮动利润。

从投资组合的角度看，中国太平的现金、现金等价物等占比从2017年末的3.3%下降至2018年6月末的-0.6%，固定收益投资占比从2017年末的79.0%上升至2018年上半年的81.0%。股权投资从2017年底的14.0%增加到2018年上半年的16.1%。此外，截至2018年6月底，中国太平持有约1，487亿港元的另类投资，约占总资产的20.5%。根据披露的信息，中国太平债券投资的高信用评级占比相对较高，集团内部信用风险调查结果显示信用风险管控良好。

随着上半年新资产管理条例的实施，中国太平信托的资产规模不断扩大。2018年上半年，第三方资产管理规模达到4，245亿港元，同比增长2.4%。

中国太平表示，下半年将更加注重股权的价值投资和稳健投资，充分发挥保险资金的长期投资优势，选择竞争优势明显的龙头企业；债券投资继续加大配置力度，注重长期回报，优化配置结构，进行长期匹配和品种选择。在替代投资中，以国家战略为重点，服务实体经济为主要投资理念，以供给侧改革等重大投资机遇为重点，充分发挥金融综合优势，努力寻找与保险业相协调的养老社区和优质医疗服务对象。