券商集合理财收益率跑赢大盘 近一个月QDII型、债券型产品均为正收益

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■我们的记者商纣？？

在证券公司资产管理“去渠道化”的背景下，最近新设立的证券公司集合理财产品的数量和规模呈下降趋势。

自8月份以来，券商已发行325种理财产品，同比下降53.64%，同比下降66.67%，创下5年来的新低。

就收入而言，1287家有数据可查的券商上个月的平均回报率为-1%，与同期的市场表现相比，这是相当可观的。5个产品的收率超过10%，1个产品的收率超过100%。Qdii产品表现良好，并继续引领多种产品。

债券产品成为分销的主流

该份额占80%以上

据东方财富选择统计，自8月份以来，券商共发行理财产品325种(分类产品单独统计，下同)，比上个月下降53.64%，同比下降66.67%，创下五年来新低；发行份额为25.88亿份，同比下降62.05%，同比下降80.86%。

就发行的产品类型而言，债券产品发行最多。8月份以来，已发行256种产品，发行份额为20.8亿份，占全部产品发行份额的80%；混合产品紧随其后，共发行60种产品，发行速度放缓，发行份额仅为3100万份；只发行一种库存产品；另类投资产品没有去年的势头那么快。总共发行了8种产品，但发行份额可以接受，为4.77亿份；投资收益相对稳定的货币产品本月没有发布新产品。

就发行产品数量而言，东海证券重回榜首，东海证券共发行55种产品，全部为债券产品；其次是广发资产管理，共发行42种产品；长江资产管理排名第三，共发行38种产品，全部为债券产品。就编制规模而言，仅25.88亿份，比上个月下降62.05%。没有一个产品超过5亿份，都是小规模产品。只有三款产品的销量超过了3亿份，沈万红源的产品是独家的。两个座位

国信证券(Guosen Securities)分析师董德志表示:“新规定指出，在有序降低不符合要求的产品整体规模的同时，允许机构对存量不符合新规定的产品进行展期，并不统一限制整改进度，允许机构根据自身情况有序规范、逐步消化，实现新旧规则的顺畅有序衔接。过渡期结束后，因特殊原因难以监管的非标准化债务资产存量和未到期的非标准化股权资产存量，经中国证监会同意后妥善处理。”

在谈到对券商未来业绩的影响时，董德志表示，“对于券商的资产管理来说，渠道和资金池业务将会萎缩，但幅度较低，预计对券商业绩的影响有限。证券公司资产管理渠道的收入贡献比例将下降，积极的管理变革是未来的方向。此外，由于整改进度与确保平稳过渡不一致，预计对经纪收入的负面影响有限。”

qdii产品的平均收益率为0.95%

继续领先

在产品收益率方面，根据东方财富选择(Oriental Fortune choice)上月收集的数据，《证券日报》发现，有数据可查的1287家券商的平均收益率为-1%，好于同期市场。

具体来说，1069种产品的收益率在同一时期优于市场；有5种产品收益率超过10%，广发资产管理占据2个席位。其中有一个产品的产量超过100%，是“东莞奇峰双赢二号(次等)”的最高产量，达到123.5%；其次是“东北证券袁波10 B”，收益率为16.44%。

在这一点上，可以看出，近几个月来，证券公司合理的金融产品的收入两极分化已经很明显。值得一提的是，尽管新设立的股票产品和另类投资产品的数量很少，但这两类产品在收益率排行榜上占据前十名中的六个。

此外，在过去一个月中，619种产品实现了正回报。然而，也有22种产品的收率超过-10%，极化差异很大。最近几个月最令人沮丧的产品的收益率为-63.84%。

就类型而言，在过去一个月，有数据可查的428种债券产品的平均收益率为0.13%。其中，“东北证券袁波10号乙”收益率最高，为16.44%。

有数据可查的65种股票产品的平均收益为-3.29%，受a股市场影响，在多个类别中表现最低。然而，仍有三种产品的收益率超过10%，占据了榜单前五名的三个席位。

混合产品的性能一般，有可用数据的549个产品的平均产量为-2.03%。其中，只有两种产品的成品率超过5%，而“太平洋金锭石家庄营业部6号”以8.66%的成品率位居第一；第二名仍然来自太平洋证券的产品，即收益率为6.92%的“太平洋红珊瑚可转换债券”。

在另类投资产品中，fof型产品和qdii型产品形成两极分化趋势。其中，fof产品最近几个月表现不佳，有数据可查的29种产品的平均收益率为-2.53%。Qdii产品表现出色，有数据可查的21种产品的平均收益率达到0.95%。广发银行管理的巴克莱希尔美国指数的人民币部分收益率最高，为3.93%。

对于qdii产品的优异表现，上海证券分析师王福新曾表示:“4月11日，国家外汇管理局宣布将重新对qdii额度进行审批。三年过去了，被冻结的qdii配额终于迎来了扩张，稀缺配额的放松使得投资者配置海外市场的意愿高涨。"