8月22日四大证券报精华摘要

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[证券日报]

a股公司计划今年回购662亿元人民币

比2017年高出661%

最近，证监会分别召开了党委和主席办公会议。会议指出，要抓紧完善上市公司股份回购制度，促进资本结构优化和上市公司投资价值提升。

中国企业联合会研究员刘兴国昨日向《证券日报》表示，当一家上市公司的股价低于其净资产或其他相关指标时，该上市公司将根据法律法规回购已公开发行的股票，这将在许多方面给企业带来好处。首先，上市公司积极回购股份意味着对未来发展前景的乐观，这将有助于引导股票持有人增强持股信心，削弱抛售动力；第二，回购股票可以增加股票购买需求，平衡不利情况下企业股票的供求关系，缓解上市公司股票价格的下行压力；第三，通过股份回购，可以降低企业的总股本，从而在一定程度上增加每股收益，提高上市公司的资产质量，改善上市公司的市场形象，增加股东回报。

机构:a股处于第五轮牛市和熊市周期的底部

a股市场经历了五个牛市-熊市周期，现在处于第五个周期的底部。近日，海通证券研究所(600837)首席策略师荀玉根告诉《证券日报》记者。

根据荀玉根的统计分析，自1991年以来，a股经历了牛市-熊市-震荡市场的五个周期。自2016年1月底上证综指达到2638点以来，市场再次进入中长期弧底阶段。本轮调整从2015年6月12日的高点5178点下降了49%。到目前为止，已经持续了3年，所有a股的市盈率(pe)和市盈率(pb)也分别降至最低的15倍和1.7倍。

自年初以来，181只交易所交易基金的总份额几乎翻了一番

8只创业板交易所交易基金的份额飙升了近6倍

随着a股触底过程的进一步发展，许多高质量投资目标的估值水平已经接近历史低点。尽管a股市场没有走出明显的反弹，各种基金已经抓住了逢低买入的机会。从etf产品在公开发行市场的最新上市流通份额的变化中，也可以清楚地看到，基金青睐a股市场的相关目标，etf产品的流通份额不断刷新纪录。

[中国证券报]