受上半年＂股熊债牛＂影响 四家基金净利＂两升两降＂

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今年上半年，股市和债市走势分化，基金公司的经营业绩也呈现出“冰与火”的局面

■我们的记者陆江涛

近日，东北证券和沈万红源相继发布了2018年半年度报告。两家券商旗下四家基金公司今年上半年的经营业绩也浮出水面。今年上半年，东北证券参与的银华基金和深湾宏远参与的郭芙基金净利润同比增长；今年上半年，东北证券控制的东方基金和深湾宏远控制的深湾灵信基金的业绩与去年同期相比有所下降。

两家经纪公司旗下四家基金公司的净利润“增二减二”，这正好反映了今年上半年公募基金经营业绩的分化趋势。据《证券日报》记者介绍，基金公司经营业绩的变化与股票市场及其业务方向密切相关。在今年上半年债券市场走强的背景下，固定收益类基金公司的经营业绩更为强劲。

基金公司的表现两极分化

东北证券近日发布的2018年半年度报告显示，今年上半年，参与东北证券的银华基金实现营业收入9.19亿元，较去年同期的6.95亿元增长32.23%；净利润为2.86亿元，同比增长45.17%，去年同期为1.97亿元。今年上半年，东北证券控股的东方基金实现营业收入1.2亿元，净利润935.68万元，同比分别下降1.82亿元和2120.82万元。

从收益来看，今年上半年，东方基金共有26只基金(每只股票单独计算)实现了正回报，东方健康收益最高，为9.97%；银华共有63只基金(每只股票单独计算)实现了正回报，银华基督教团结国际全志分会的医疗和健康回报率最高，达到18.36%。

从这两只基金的管理规模来看，银华基金和东方基金这两只公共基金的资产也在上升和下降。截至今年第二季度末，银华公共资金净资产总额为2099.11亿元，比去年年末的2060.44亿元略有增长，增幅为1.88%。但是，东方基金公募基金的总资产净值从去年底的201.45亿元下降到今年第二季度末的139.66亿元，下降了30.67%。其中，货币市场基金资产净值大幅下降，上半年规模下降35.54亿元。

与东北证券类似，沈万红源最近发布了2018年半年度报告。公告显示，深湾宏远控股的基金公司深湾灵信基金今年上半年实现营业总收入2亿元，较去年同期的2.51亿元下降20.17%；净利润5375.46万元，同比下降45.44%。

沈万红元参与的郭芙基金上半年实现营业收入11.85亿元，同比小幅增长5.5%；净利润3.5亿元，同比增长2.62%。

今年上半年，郭芙基金设立的产品数量和公开发行规模均有所增加，而深湾灵信基金的公开发行规模同比有所下降。

对此，有业内人士认为，收入和净利润的增减与基金公司资产管理规模的升降有很强的相关性。今年上半年资产管理规模有所扩大的基金公司，如郭芙基金和银华基金，大多更有可能实现收入和净利润的增长。

总公司有明显的优势

截至目前，除上述两家券商旗下的四家基金公司外，还有七家基金公司公布了今年上半年的经营业绩，分别是华夏基金、诺安基金、中国邮政基金、长信基金、鑫源经纪、长盛基金和先锋基金。

其中，华夏基金成为2018年上半年利润最高的基金公司，收入18.73亿元，净利润5.99亿元。实现了收入和净利润同比翻番增长。另一个营收和净利润均实现双增长的公司是诺安基金，今年上半年实现营收5.22亿元，净利润2.53亿元，同比分别增长19.27%和80.9%。

新源基金和先锋基金上半年收入也有所增加，但净利润同比下降。其中，先锋基金上半年收入增长217.17%，净利润同比下降190.59%。

此外，今年上半年，中国邮政基金、长信基金和长盛基金的收入和净利润同比下降。

对此，一些业内人士指出，基金公司的经营业绩不仅与其资产管理规模有关，还与市场状况和经营方向有很大关系。今年上半年，对于固定收入较高的公司来说，“股票空头和债务牛”的市场形势相对较好。这些公司的经营数据一般会表现良好，但可能会给拥有大量股权的公司带来巨大的经营压力。