管理费用猛增85.47% 邦宝益智上半年扣非净利同比近＂腰斩＂

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每一个记者刘玲每一个编辑赵桥

得益于“二胎政策”，母婴产品和玩具等国内产业也迎来了春天。作为中国专业生产塑料建筑砌块的龙头企业之一，邦宝益智(603398，sh)近两年来收入有不同程度的增长，但非净利润却逐渐下降。

8月14日晚，邦宝益智发布了2018年半年度报告。报告期内，实现营业收入1.49亿元，同比增长2.85%；母公司净利润和扣除的非净利润分别为1545.66万元和1238.41万元，同比分别下降46.05%和49.19%。

管理费用的激增拖累了业绩

收入略有增加，但净利润大幅下降。邦宝易志在公告中表示，业绩大幅下滑的主要原因是，报告期内公司管理费用同比增长85.47%，支出2429.49万元，以及原材料价格上涨导致成本上升。

管理费用大幅增加主要是由于首次公开募股项目“益智玩具生产基地”的投产，折旧费用总计367.48万元，比上年同期增加279.24万元；应计员工股权激励费280.74万元，比上年同期增加280.74万元；支付重大资产重组等中介费用导致公司办公费用增加，总计623.17万元，比上年同期增加402.11万元。

对于2018年上半年公司净利润的大幅下滑，国家商报记者致电邦宝易智，公司认证人李仅表示所有业绩内容以公告为准。此外，李提到，上述中介机构重大资产重组款项是指收购广东美琪琳互动科技有限公司(以下简称美琪琳)100%的股权。

此外，邦宝益智宣布，2018年上半年经营活动净现金流量为961.2万元，同比下降71.26%。下降的主要原因是，在本报告所述期间，购买原材料的费用增加，以及收购梅赫林的中间费用增加。由此可见，收购梅启林的股权对邦宝益智上半年的业绩和现金流有一定的影响。

邦宝益智在5月底公布了最新的修订收购报告，并计划以现金支付4.4亿元收购美琪琳100%的股权。然而，在资产收购计划公布后不久，邦宝益智收到了上海证券交易所的询证函，要求其补充扣除美琪琳后净利润增加100%以上，以及美琪琳销售费用的增加与营业收入的增加不匹配的合理性。

筹资项目的能力利用率只有23%

根据邦宝拼图的招股说明书，“益智玩具生产基地”项目和R&D中心建设项目均为其2015年底ipo募集的项目。募集资金承诺投资总额分别为2.5亿元和1744.2万元，建设期为1.5年。但是，没有一个项目是按照原计划完成的。

对于未能如期完成的原因，邦宝益智在公告中表示，公司于2013年12月30日申请了集资项目“建筑施工许可证”。由于受濠江区合浦大道道路改造工程的影响，集资项目“厂房及配套设施”无法开工建设。经有关部门批准，合同完成日期延长至2017年9月30日。此外，由于综合楼地下室维修工程和项目红线内的排灌沟配套工程，项目竣工时间也有所延长。

今年5月4日，邦保一智发布的《最后募集资金使用情况专项报告》显示，该项目已完成防雷装置、环保土建、建筑工程消防、建筑工程竣工验收。项目设备和工具的采购已基本完成，试生产已于2017年9月开始。截至公告日，教育玩具生产基地建设项目累计产能利用率为23.39%，2017年实际收入为1838.2万元。

公告还提到，“益智玩具生产基地”建设项目投产后，公司益智玩具产能将增加3200万套/年，预计年营业收入将增加3.2亿元。然而，邦宝益智2018年上半年的营业收入为1.49亿元，仅比去年同期增加了400多万元。相反，项目折旧费为367.48万元，比上年同期增加279.24万元。

当时，《邦报》在招股说明书中提到，集资投资项目需要一定的建设期和投产期。如果在项目实施过程中以及项目完成后，市场环境、技术及相关政策发生重大不利变化，公司可能面临无法充分消化该投资项目新增产能的问题，这将对公司的经营带来不利影响。

那么，邦宝益智如何看待当前的玩具市场环境？李表示，目前的市场环境还不错，至少公司的收入也有所增加。至于记者提到的问题，“公司的新增产能能消化吗？”李说:“我们的收入还可以。”