强化货币政策传导 聚焦小微企业金融服务

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我们的记者周伟

小微企业是培育新的经济动能的重要来源，也是大众创业和创新的重要载体。近年来，中国人民银行、银监会、财政部等部门制定了一系列促进小微企业融资的政策措施，在缓解小微企业融资难、融资贵等问题上取得了一定成效。日前，央行发布的《2018年第二季度中国货币政策执行情况报告》(以下简称《报告》)强调，要保持合理充裕的流动性，保持适度的社会融资规模，发挥宏观审慎评估体系(mpa)的导向作用，引导金融机构支持小微企业发展。

同时采取多种措施

“几个电梯”深化小微企业金融服务

由于小微企业融资问题的广泛性和复杂性，在当前经济结构深度调整和新旧动能加速转化的背景下，小微企业所依附的宏观产业链和大中型企业面临转型升级之痛，金融机构风险规避偏好上升，商业银行激励机制不到位等。，小微企业融资压力加大。

6月25日，中国人民银行、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家发展和改革委员会、财政部联合发布了《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(以下简称《意见》)，并于6月29日联合召开了关于深化小微企业金融服务的全国电视会议，作出专项安排。《意见》从货币政策、监督考核、内部管理、财税激励、环境优化等方面提出了23项具体措施。，围绕小微企业的融资困难和痛点，以“几次解困”为思路，着力提高小微企业的融资能力，旨在增加贷款，降低成本，改善小微企业的服务。

同时，央行加大货币政策支持力度，引导金融机构将重点放在单笔信贷500万元以下的小微企业信贷上。考虑到小微企业80%以上的初始融资额不足500万元，《意见》主要关注单笔授信不足500万元的小微企业贷款，打破金融服务怪圈，引导金融机构下沉服务重心，发行更多单笔授信不足500万元的小微企业贷款。

具体政策主要包括:增加支持小农业再融资和再贴现1500亿元，降低小农业再融资利率0.5个百分点；完善小微企业金融债券发行管理，支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券，盘活1000多亿元信贷资源；每户500万元以下的小微企业贷款将纳入中期贷款(mlf)和再融资的合格抵押品范围。

交通银行金融研究中心首席金融分析师e永健在接受英国《金融时报》采访时表示:“为配合货币政策操作和降低部分金融机构存款准备金率等新的资产管理规定的实施，中国人民银行适当调整了mpa等指标的结构参数和参数设置， 引导金融机构将RRR减赤释放的资金主要用于小微企业贷款，以利于小微企业节约资本成本，支持合格表外资产的归还。 mpa相关参数调整的效果将进一步显现，这将促进金融机构扩大信贷供给，缓解社会融资增长的下行压力，财政政策更加积极。社会融资增速有望在下半年企稳回升。”

“解决小微企业的融资困境需要政策集中。除了增加货币政策支持外，财政部还必须增加财政和税收政策激励措施，并通过某些税收激励措施，调动金融机构从事小额信贷的积极性。”招商证券首席宏观分析师谢告诉英国《金融时报》记者。

优化融资环境

开放政策，实施“最后一英里”

随着政策的大量出台，金融机构今后如何实施各种小额金融服务措施？

对此，谢表示:“监管部门要加强外部监管和内外部评估，调动金融机构服务小微企业的积极性，各部门的政策要形成合力，优化经营环境，有效降低小微企业的信贷风险。”

报告认为，一方面，外部监管和评估不仅要对小微企业贷款的“数量”和“价格”进行监控和评估，还要注意引导金融机构各部门形成合力，共同发展普惠金融服务。特别是，大中型商业银行要充分发挥“头雁”效应，深化普惠金融部门建设，将普惠金融服务机构网点延伸至基层，推动银行业金融机构有效降低小微企业贷款综合成本。另一方面，金融机构内部管理激励应注重提高各业务条线和分支机构对会展业的积极性。

小微企业融资是一个系统工程，融资环境的改善也有赖于自身能力的提高、社会信用体系建设的深化和经营环境的不断改善。

“在信贷紧缩时期，小微企业往往承受着最大的压力。从2017年第三季度到2018年第二季度，小微企业贷款增长率从18%下降到12%。要长期改善小微企业的融资环境，必须建立系统的社会信用体系。”沈万宏元宏对李益民说道。

《报告》还指出，按照《意见》的要求，地方政府应加快小微企业服务平台建设，为小微企业提供金融、税收、人力、法律等综合服务，引导小微企业以主业为重点，实现可持续发展；加快社会信用体系建设，推进诚信联合激励和失信联合惩罚，将失信问题严重的企业或个人纳入金融失信黑名单；规范民间借贷行为，严厉打击金融诈骗、恶意逃废债务、非法集资等非法金融活动；完善小微企业信用信息共享机制，加强公共信用信息的收集、共享、披露、开发和利用。通过优化小微企业金融服务的制度机制和生态环境，降低小微金融服务的风险，为小微企业融资创造有利的外部条件。