以“绝对收益”护航 西部利得的成长与蜕变之路

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记者王奕夜编辑张译文

近年来，西方盈利基金的转型速度引起了市场的关注。经过三年的发展，这家几乎淡出视野的公募基金公司已经逐步形成了一家积极管理能力极强、总资产超过500亿的中型基金公司。

数据显示，三年前公司管理的基金数量不到10只，现在公司管理的产品数量超过66只，拥有货币、债券、混合、指数、股票、特别账户等多种类型的基金产品，已经构建了一个比较完整的产品线。其中，固定收益的表现尤为突出。根据银河证券基金研究中心的数据，2018年上半年，公司债券基金投资管理能力综合评价排名上升至全行业第六位。

西方盈利基金的发展历史完美地解释了中小基金公司如何在竞争激烈的公开发行行业中成长和变化。在中国公共基金诞生20周年之际，《上海证券报》记者采访了该公司总经理何延平，听取了她对公司成长道路和经历的介绍。

回归的起源创造了一个“绝对收益”的品牌

回顾西方利润基金的发展历史，虽然成立已有8年，但公司规模和利润的大幅增长始于2015年底的“第二次创业”。

西方盈利基金原名纽约梅隆西方基金，是由纽约梅隆和西方证券(002673)联合成立的基金公司。2010年4月，纽约梅隆西部基金获得中国证监会批准，成为第60家获得批准的基金公司。2014年，外国股东退出，新股东利润金融服务集团入驻，公司正式更名为西方利润基金。

2015年11月17日，西部盈利基金宣布，国泰基金原副总经理何延平正式就任新公司总经理。没人想到这一天会成为公司发展周期的新起点。

何延平自1998年以来在证券业工作了20年。20年的经验给了她丰富的经验，同时也促使她思考市场需要什么样的资产管理公司。何延平面临着一个严峻而富有挑战性的命题:“中小基金公司如何在激烈的竞争环境中生存”。她认为，“新生”基金公司不可能在所有产品上全力以赴，而必须一步一步打好基础。只有把简单的产品变成精品，发挥品牌效应，才能在未来发展。

基于这一考虑，西部盈利基金重新确立了公司的发展战略，确立了“绝对收益”的产品发展方向。

令何延平高兴的是，这个策略见效很快。

2016年全年，西部利润基金共发行了9只新基金，初步形成了涵盖货币基金、次级债务基金和新基金的绝对收益产品线，其中部分产品已被业界公认为优质产品。

自2017年以来，公司在行业内推出了“绝对收益”品牌，逐渐被市场认可。根据银河证券基金研究中心的数据，2017年底，公司债券投资管理能力排名迅速上升至行业第十位。2018年上半年，公司债券投资管理能力再次突破，排名上升至全行业第六位。

今年，西部盈利基金管理规模达到500亿元，公司在公募基金行业排名攀升至68位。公司营业收入实现重大突破，首次扭亏为盈，整个公司呈现出自上而下的新气象。

该系统首先提高核心竞争力

目前，居民不断演进的资产配置转移给包括公共资金在内的资产管理行业带来了新的发展机遇。

中小基金公司如何在竞争激烈的行业中建立自己的竞争力，走出一条独特的道路，一直是何延平和公司管理团队思考的问题。仅仅依靠“绝对收入”的概念显然是不够的。她认为，商业运作，尤其是“新生”企业，必须有规则可循，有流程可循，有标准行动可循，有选择性行动可循。“也就是说，找到一批有基础、有创业精神的人，让他们在标准的框架下自由发挥，大胆创新，建立一个规范、透明的制度和流程。”

何延平回忆起接受新的西部利润基金的早期，他笑着说，他的日常工作是“搭建道路和桥梁”和“积木”——在团队之间搭建桥梁和积木，支持公司的业务发展，这样一个安静的公司就可以开始沟通，沟通，走向客户和市场。

具体而言，公司专注于五大“基石”，即行政运营平台、it运营平台、投资研究平台、营销平台和合规风险控制平台。

所谓平台是基金公司业务功能的“组成部分”。每个平台必须具备独立有效运行的能力，同时也要有相应的运行流程和系统以及相应的团队，并最终发挥相应的作用。简而言之，它应该是功能性的，在系统中是完美的，在团队中是合适的。

这五个平台的建成，意味着公司已经成功地奠定了运营的基础。当五个平台独立运行并相互支持时，表明公司创建的标准基础系统已经取得成效。

正是在这样的基础上，西方利润基金这个平台上出现了许多业内的“老大师”和“行业大师”，他们的到来带来了专业的管理能力、值得信赖的客户、丰富的经验和判断力，以及业内几十年打磨后对金融市场和风险管理的深刻理解。

随着西部盈利基金的增长，完善体系的进一步建立已经提上了公司发展的工作日程。

到目前为止，公共基金的稳步发展归功于公共基金的规范和透明的法律和制度设计。何延平选择公开募股是因为他喜欢基金行业的“安心”，希望通过自己和团队的努力，能够在公开募股基金领域做一些实事，为投资者提供高质量的选择性投资和理财产品。

稳步发展，抓住未来20年

当你打开西方利润基金的官方网站时，首先映入你眼帘的是该公司20年来给公共基金的信息:开始新的旅程，欢迎公共基金20年。事实上，自2018年以来，西部利润基金一直保持着积极快速的发展状态，以全速运行的姿态，全体员工都在为之努力，希望抓住快速增长的机遇，巩固和扩大过去三年的发展成果，进一步提升公司实力。

在接下来的20年里，公共基金将是辉煌的。虽然公共基金主要是普惠金融和普通投资者，但随着经济发展、利率市场化、投资专业化和国内资本市场的成熟，越来越多的保险、银行、金融公司和信托公司将成为公共基金的客户。“这是一个新趋势。公开发行市场上的机构基金将越来越多，机构投资者的需求也将越来越大。”

同时，随着中国资本市场对外开放的扩大，与国际市场接轨也是大势所趋，外资也将加速流入中国资本市场。

涓涓细流汇入大海。公共基金将继续以自身优势吸引各类基金，迎来大发展。这对西方盈利基金来说是一个难得的发展机会。

值此公募基金行业成立20周年之际，站在新的起点上，何延平和公司的管理团队希望，未来的西利基金将秉承“志存高远、实践现在、创造价值”的核心价值观和“关爱手工艺人、对投资者负责”的经营理念，进入健康快速的发展轨道，以向上的姿态迎接市场变化带来的机遇和挑战，通过不断的改进和升级，完成第二次创业。

记者了解到，西部盈利基金在第二次创业之初就采取了在“绝对收益”领域稳步推进的策略。根据风险回报匹配原则和由低到高的原则，逐步复制市场上已存在多年的成熟产品，如现金管理。产品、固定收益产品、具有固定收益增强策略的产品等。在基本产品方面，现在公司开始逐步推出指数增强型股票产品，寻找具有配置功能的产品，并寻找市场需要和不具备的新产品。何延平表示，“产品创新将成为公司未来发展的主线”。

数据显示，2018年，西部盈利基金相继发行了惠英债券、程静混合基金和国有企业分红基金等多只新基金，以进一步完善其产品线。其中，国有企业分红是整个市场上第一只跟踪国有企业分红指标提高的上市公司分红基金。

“公司的短期愿景是不断提供专业和持续的精细化服务，力争在未来两三年内凭借各种工具成为证券市场的基础产品供应商。”

何延平表示，无论环境如何变化，基金管理公司的使命并没有改变——基金经理的初衷是为投资者创造财富，实现资产增值，并希望实践基金业20年来提出的“回报原点，不要忘记你的首创精神”。

她坚信:“经营业绩优秀的人容易，管理业绩好的人容易做事，而管理规模大的人容易做事。”业绩优秀的公司更容易被投资者接受，管理规模大的公司更容易受到市场投资者的尊重。”这是我在西立德的所有同事对公司的长期愿景。"