价值投资的 三大优势

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"基于价值的投资策略可以实现高回报和低风险."布兰德斯说。价值投资者可以准确判断企业的价值，而不用担心市场波动，并在合适的时间以低价买入。因此，只要他们能坚持自己的想法，他们就能在投资中获得长期利益。

格雷厄姆提出了价值投资的概念，并始终保持谨慎的投资态度，力求在承担较低投资风险的前提下获得较高的投资回报。在具体实践中，价值投资主要表现为三个优势:

首先，投资者低价买入股票，以降低他们需要承担的风险。这里所谓的风险主要是指长期损失的可能性。俗话说:“青山在不怕没柴烧。”在股票投资过程中，严格控制风险，合理调整预期，确保本金安全非常重要。

其次，投资组合本身的波动性相对较低。利用价值投资的概念配置投资组合，关注上市公司的内在价值，关注行业间的均衡配置，可以在企业价格便宜时买入，从而减少向下波动。值得一提的是，许多购买高波动股票的投资者往往在明到来之前下跌，因为他们无法忍受大幅下跌波动的折磨。高波动性是投资者的大敌，它会动摇投资者长期持有股票的信心，带来巨大的压力和痛苦，降低他们获胜的概率。

第三，降低交易成本。价值投资者倾向于长期投资，追求上市公司成长带来的利润。他们经常长期持有股票，买卖股票的频率相对较低。长期以来，较低的换手率和较长的持有期可以为价值投资者节省大量的交易成本。

虽然在有效市场理论的支持者看来，高回报和高风险并存，但追求高回报需要承担高风险。然而，在现实中，市场的运行往往既不是完全有效的，也不是随机的。通过大量投资者的分散决策和集中交易，股票市场具有价格发现和资源配置的功能。同时，受人们贪婪和恐惧的影响，股市会周期性地出现极端，表现为牛市后期的过度泡沫和熊市后期的极度萧条。

布兰德斯认为，在过去的40年里，专注于价值投资的专业人士越来越少，但与此同时，普通投资者的短期投机心态并没有减少而是增加了，这在一定程度上增加了股票价格的波动性。投资者需要认识到价值投资者不可能一夜暴富，他们需要耐心地持有他们很长时间才能实现财富增长。

很难知道如何进行价值投资。只有经过长期市场考验的合格投资者才能严格遵守纪律，真正遵守价值投资的纪律。虽然a股市场正在发生变化，但东方红资产管理多年来一直倡导价值投资，坚持自下而上的选股策略，选择“幸运行业+称职管理+合理估值”的公司，把握安全边际，低价买入并长期持有，分享公司成长带来的长期利益，努力为投资者赢得长期稳定的投资回报。