投行备战科创板 寻觅潜在上市资源

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⊙徐伟○编辑孙芳

在上海证券交易所宣布将成立科技板块并试行注册制度后，投资银行迅速做出反应，开始提前寻找项目资源。近日，一些投资银行家告诉记者，在科技股注册制度试点后，上市条件的设定将更加市场化，他们的投资银行将重点关注未来低成熟度的战略性新兴产业项目。

一些投资银行家认为，试点注册制度也意味着投资银行工作模式的调整，这将考验它们的定价和销售能力。

上海一家经纪公司的一名投资银行家告诉《上海证券报》，在得知上海证券交易所将推出科技板块后，该公司当晚召开紧急会议，讨论如何积极参与。他认为，虽然推出科技板块还需要配套的规则和政策措施，但步伐应该相对较快。“中国提升自身科技实力的需求十分迫切，资本市场对创新创业型企业的支持尤为重要。科学和技术委员会的成立应该不会太远。”

关于对可能进入科技板块的潜在目标进行初步筛选的标准，上述投资银行家表示:“一方面，我们应该选择符合国家战略的行业，以及智能制造、高端设备、生物医药、软件芯片等。应该都属于这一类。另一方面，我们应该寻找有稳定的商业模式和团队，明确的发展战略，并能在未来不断扩大规模的企业。在产业结构转型升级的大趋势下，仍有许多可选择的企业。”

一些投资银行家还推测，“第一批登陆科技股的公司更有可能成为具有竞争力的新兴产业的领军企业，并在此基础上吸引大量机构资金和中长期资本布局。”

对于科技股的上市条件，大多数投资银行家认为，关键在于盈利能力的评估。一家中型投资银行的业务主管表示，创业板没有释放净利润为负或不达标的企业，而科技局可能会给这些企业足够的发展空间空。

除了以往的“营业额多少、利润多少”等硬性标准之外，面对更加市场化的标准，找出市场和投资者认同的公司就变得尤为重要。这也测试了投资银行的定价和销售能力。在一些投资银行家看来，这意味着投资银行的承销能力将更加重要。投资银行家的职能是挖掘和判断企业的价值，督促企业充分披露投资者决策所需的相关信息。同时，投资银行的综合实力尤为重要，实力雄厚的全能投资银行在销售和定价方面更具优势。