海通证券业绩被挤出券商前三 净利下滑阻路200亿募资

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中国经济网北京9月5日电(记者关京)近日，32家a股上市券商均披露了2018年中期业绩。海通证券(600837.sh)上半年营业收入109.42亿元，同比下降14.58%；归属于母公司股东的净利润30.31亿元，同比下降24.67%。

由于上半年净利润输给华泰证券，海通证券从行业第三位跌至第四位。据中国证券业协会统计，上半年，131家证券公司实现营业收入1265.72亿元，同比下降11.92%，海通证券的业绩不及行业平均水平。

上半年券商净利润排名前五位的是中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券和广发证券。

上半年，海通证券资产管理业务费用净收入为8.68亿元，同比下降4.82%；投资银行业务费用收入为15.25亿元，同比下降6.44%，主要原因是国内股票承销业务收入减少。

另外两项业务明显下滑。上半年，海通证券的经纪费净收入为16.57亿元，同比下降14.01%，主要原因是二级市场交易不活跃，交易量同比下降。投资收益和公允价值变动收益合计18.32亿元，下降60.29%，主要原因是持有和处置金融工具的投资收益减少。

由此可见，自营业务和经纪业务的下滑是海通证券业绩不佳的主要原因。然而，由于海通证券在上半年购买转售金融资产，公司的净利息收入增加了6.77亿元，至24.2亿元，增长38.86%，这掩盖了公司的表现。

今年上半年，海通证券基本每股收益为0.26元/股，同比下降25.71%，加权平均净资产收益率为2.56%，同比下降1.01个百分点。

海通证券最近三年的年报显示，其每股收益和净资产收益率呈下降趋势。海通证券2015年、2016年和2017年的基本每股收益分别为1.48元、0.70元和0.75元，加权平均净资产收益率分别为17.56%、7.39%和7.56%。

由于海通证券自营业务急需增量融资支持，4月26日，海通证券公布了公司非公开发行a股计划，计划非公开发行不超过16.18亿股特定目标的a股，募集资金总额不超过200亿元。

海通证券表示，扣除发行费用后，拟用于发展资本中介业务(股票质押、融资融券等信用交易)的资金不超过100亿元，用于扩大ficc(固定收益、外汇和商品业务)投资规模的资金不超过40亿元，用于境内外子公司增资的资金不超过40亿元，用于信息系统建设和其他营运资金不超过20亿元。

根据海通证券的公告，虽然公司的净资产水平在国内券商中名列前茅，但原有的资本优势正在逐渐消失。此次增资将有助于公司增强资本实力，不断满足监管要求，保持在新一轮行业竞争中的优势。

目前，海通证券a股固定涨幅尚未获得中国证监会的批准，但该公司近年来在香港股市和债市的融资行为仍在继续。

2012年4月27日，海通证券(06837.hk)在香港上市，发行价格为106亿港元，共发行13.52亿股h股。此外，在行使超额配售权后，额外发行1.27亿股h股，集资总额为156.77亿港元。

两年后，海通证券又增发了h股。于2014年12月21日，海通证券向7家特定受赠方发行19.17亿股新h股，认购价为每股15.62港元，共筹集299.43亿港元。

债券融资方面，截至2018年6月30日，海通证券非公开发行的公司债券余额为310.9亿元，海通证券发行的三期公司债券募集资金90亿元用于偿还到期债务或补充营运资金。

值得注意的是，海通证券报告称，该公司共收到约5000亿元的银行信贷额度，已使用额度约为1800亿元，未使用额度超过3000亿元。公司期末现金余额达到1093.07亿元。

海通证券200亿元的融资不仅面临业绩下滑的“路障”，还面临许多投资者背弃其216亿元回购计划的道德指责。

2015年7月8日，海通证券计划回购不超过11.5亿股公司a股或h股，回购后的a股价格不超过18.80元/股。预计回购资金总额不超过216亿元。然而，2015年11月2日，海通证券表示，债券持有人会议未能就海通证券股份有限公司回购部分a股或h股的议案形成有效决议，决定终止该计划，回购宣告无效。