29家券商9月业绩来啦！有中型券商暴赚10亿超中信华泰

本篇文章2225字，读完约6分钟

截至发稿时，共有29家上市券商在9月份宣布了业绩。受市场冲击的影响，今年券商的业绩普遍下滑，目前有多达10家券商处于破网状态。与8月份的惨淡表现相比，9月份经纪公司的运营发生了变化。9月份，上证综指上涨3.53%，深证综指基本持平。

经过梳理，基金经理发现，在29家上市券商中，27家收入环比增长，9家环比增长超过100%。从净利润的角度来看，25家上市券商扭亏为盈或出现环比正增长。

五个经纪人的收入超过10亿元

9家公司的销售额比上个月增长了100%以上

收入方面，9月份5家券商收入超过10亿元，分别是中信证券(600030，诊断)、华泰证券(601688，诊断)、国泰君安(601211，诊断)、方正证券(601901，诊断)和深湾宏源(000166。

值得注意的是，方正证券本月首次进入前五名，9月份实现营业收入13.4亿元。环比增长率为453.72%。方正证券在业绩报告中解释称，本月公司营业收入和净利润均大幅增长，主要得益于中国国家证券收到的9亿元现金分红。

与上月相比，9月份证券公司的增长相对乐观。在29家上市证券公司中，27家公司的收入逐月增长，9家公司的增长率超过100%。环比增幅最大的是西南证券(600，369)。今年9月，西南证券实现收入2.56亿元，比上个月增长3095.25%。

然而，在29家上市券商中，只有国信证券(002736，咨询类股)和第一资本(002797，咨询类股)的业绩环比下降。9月份，国信证券实现收入5.9亿元，同比下降0.78%；第一资本9月份实现收入8800万元，同比下降26.05%。

17家上市券商的净利润不到1亿元

华中证券(601375)的月损失正在增加！

净利润方面，在29家上市券商中，有12家券商的月净利润超过1亿元，其中方正证券、华泰证券和中信证券位列前三，分别为10.08亿元、6.94亿元和5.54亿元。17家上市证券公司净利润低于1亿元，其中13家低于5000万元。

其中，只有华中证券遭受了一个月的业绩损失。今年9月，华中证券实现净利润6200万元人民币。值得注意的是，它已经连续两个月遭受损失，而且损失范围还在扩大。

从增长率来看，25家上市券商的业绩均有不同程度的提高，其中包括太平洋证券(601099，诊断)、西南证券、长江证券(000783，诊断)、国海证券(000750，诊断)、东北证券(000686，诊断)和西部证券(002673)，同时，9家券商环比增幅超过100%，7家超过200%，分别是方正证券、实业证券(601377，诊断) 华泰证券和除方正证券净利润因国有股现金分红而大幅增长外，九月份工业证券实现净利润6500万元，同比增长712.5%，仅次于方正证券。

前三个季度，五家券商的净利润同比下降超过50%

在券商陆续公布9月业绩的同时，长江证券、国海证券、首创证券、国源证券(000728)和东北证券五家券商也提前公布了前三季度业绩报告。从数据来看，这五家券商前三季度的表现并不乐观，净利润同比下降50%以上。

根据长江证券发布的公告，报告期内，公司实现营业收入35.85亿元，同比下降18.05%；上市公司股东应占净利润5.71亿元，同比下降61.56%。东北证券前三季度实现营业收入41.37亿元，同比增长16.22%，净利润2.71亿元，同比下降57.73%。国源证券预计前三季度收入为16.26亿元，同比下降34.92%，净利润为3.28亿元，同比下降63.15%。首创预计前三季度净利润为1.2亿元至1.5亿元，同比下降50%至60%。国海证券的表现下滑最为严重。前三个季度，国海证券预计实现利润1.27-1.33亿元，同比下降76%-77%。

可以看出，前三季度，这五家券商的净利润同比都下降了50%以上。根据他们的公告，许多券商将业绩同比下滑归因于市场低迷以及自营和投资银行业务的下滑。

2018年前三季度，a股市场波动性呈下降趋势，资本市场继续呈现降低杠杆、消除渠道、严格监管的趋势。长江证券在报告中表示，在报告期内，公司积极转型为财富管理业务，子仓库的市场份额有所增加。然而，由于a股市场波动、市场流动性下降、项目审查收紧等因素，公司整体业绩受到很大影响

国源证券表示，报告期内，证券市场交易量同比下降，佣金率下降，公司经纪业务收入下降；受证券发行审核放缓和收紧、资产管理新规等政策影响，公司投资银行业务和客户资产管理业务收入下降。受市场指数大幅下跌和风险事件影响，公司自营投资业务收入下降。公司信贷、债券承销和场外交易业务克服了许多困难。虽然收入有所增加，但经纪、投资银行、资产管理和自营业务收入下降的影响难以抵消，导致整体业绩同比增长。

银河证券认为，目前证券行业的估值处于历史低位。考虑到业绩压力、净资产收益率的下降趋势以及重资产对估值的负面影响，目前的低估值仍是合理的，但与此同时，行业内“强而有力”的趋势更加明显。在综合竞争力、业绩和集中度提高的基础上，业绩得到支持的领先券商将享有一定的估值溢价，但整个行业仍需等待催化因素。

在投资策略方面，受贸易战升级和宏观经济疲软的影响，a股市场疲软且波动较大，券商的各种业务受到压制，造成业绩压力。机构股票在经纪行业的配置比例一直在下降。2018年第二季度，机构持有的券商板块总市值占机构投资总市值的1.84%，较2017年第一季度下降1.9个百分点，处于较低配置水平。