沪伦通来了 你一定要知道的那些事

本篇文章1529字，读完约4分钟

呼伦通的进步速度不仅在人们的预期之内，而且超出了人们的预期。虽然证监会的老板们多次表示，将争取在今年内推出呼伦通，但牛兄弟始终认为，到年底，呼伦通已经取得了实质性的进展，而且速度已经比较快。

在谈到另一项改革措施的进展时，刘说，这比企业的预期稍慢，比媒体的预期稍快。现在看来，呼伦通就是这样一个速度。现在进步的速度已经超出了大家的预期，所以我们应该表扬这种效率！

上周五(8月31日)，中国证监会就《上海证券交易所和伦敦证券交易所存托凭证互操作性规定》(以下简称《规定》)公开征求意见，明确上海证券交易所和伦敦证券交易所将通过发行存托凭证的形式实现两地互通，标志着沪宁通筹备工作正式进入全面启动阶段。随着相应制度的不断完善，呼伦通指日可待。

因此，许多人想知道这个期待已久的系统能给投资者带来什么。牛兄今天将作为您的快乐字典，解答您对呼伦贝尔的所有疑问！

什么是呼伦通？

呼伦通是上海证券交易所(以下简称上海证券交易所)与伦敦证券交易所(以下简称伦敦证券交易所)之间的互联机制，即两地合格上市公司可以根据对方市场的法律法规发行存托凭证(以下简称存托凭证)并在对方市场进行交易。同时，两个市场之间的联系是通过安排存托凭证和基础证券之间的跨境转换机制来实现的。

具体来说，上市公司在证券交易所的基本股票可以通过跨境转换转换为中国存托凭证，在上海证券交易所交易；在上海证券交易所上市的公司可以将其股票转换成全球存托凭证(gdr)并在证券交易所交易。

在形象方面，上海证券交易所和伦敦证券交易所的货架上还有另外一种产品，这两个地方的投资者对投资者有另外一种选择。这种新产品来自大洋彼岸，所以这两个地方的投资者可以说是第一个吃螃蟹的人。

沪港通有什么不同？

谈到沪港通，很多人会说，我知道它类似沪港通和深港通，但牛哥提醒我，沪港通和沪港通有不同的运作模式。

沪深港联网是交易所设立的证券交易服务公司将境内投资者的交易申报单发送至境外交易所执行，两地证券登记结算机构为境内投资者提供名义持有人服务，代其持有境外证券并参与清算结算的互联互通模式。也就是说，沪港通实现了两地投资者之间的股票直接交易，实现了跨境投资。

与沪深港通不同的是，呼伦通通则采用两个市场之间的存托凭证交换形式，即两地合格上市公司向对方市场发行相应的存托凭证，由当地证券登记结算业务机构进行相关清算。呼伦通实现了证券产品的跨境，本地投资者可以在自己的市场上购买其他市场上市公司的相应证券。这里需要注意的是存托凭证和普通股票的区别。存托凭证虽然都是有价证券，但它是上市公司基本股发行的流通工具，不同于直接流通的普通股。

形象地说，沪深港沪港通意味着两地的投资者直接到对方的市场买卖股票，而投资者跨越国界，但他们的产品仍然在对方的市场。然而，呼伦通将其他市场的股票转换成dr，并在当地市场上市。这些产品是跨境的，但投资者仍在当地市场。

谁能参加呼伦通？

对于像呼伦通这样的新企业，许多投资者非常关心他们能否参与。

根据上海证券交易所的规定，呼伦通下cdr投资者适宜性管理的相关事宜将由上海证券交易所在其业务规则中予以澄清。试点初期，机构投资者和符合条件的个人投资者可以根据中国证监会和上海证券交易所的相关规定，向指定的交易证券公司申请参与呼伦通的cdr投资。

据牛兄弟称，并不是所有投资者都能在初始阶段参与这项业务。上海证券交易所将为a股投资者，尤其是个人投资者设置进入门槛，这将受到金融资产持有规模门槛等标准的限制。

牛兄认为，试点初期有必要设定一定的门槛，这不仅是为了保护个人投资者，也是为了保证资本市场的稳定运行。

今天，牛师兄先回答这个问题。随着呼伦通的发展，牛兄将随时为您解读最新的政策动向！