风险大！现金贷又生新套路

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5月30日，广州市互联网金融风险专项整治小组办公室下发了《关于加强部分现金贷款平台监管的函》，要求各区整治办公室进一步查处现金贷款平台和变相现金贷款平台。

原本，行业蛋糕正在缩水，现在空的监管套利进一步减少。随着监管政策的出台和备案时间的临近，现金贷款平台的转型迫在眉睫。在这种背景下，那些敢于冒险的人无疑正走向死胡同的尽头。

疼痛过后再来

现金贷款的无现场支持、无指定用途、无抵押等特点长期以来一直受到批评。近年来，一些现金借贷平台利用商品回购和回租的形式窃取概念，变相收取高额利息，一种新的现金借贷方式应运而生。

穿衣后的现金贷款比以前更令人困惑。一个没有信用记录的年轻人急需钱，他可能会求助于网上小额贷款机构。

首先，平台将允许用户申请消费贷款购买一部价格为5000元的手机，然后平台将回购手机并支付3000元，这似乎操作起来很方便。然而，事实上，该平台收集的斩首利息高达40%。提前从本金中扣除贷款利息，规避了监管部门要求年利率在36%以内的相关规定。

如果用户不想买手机，还有另外一种方式可以获得现金:借款人在平台上提供他的手机的详细信息(通常要求新机器使用不到3个月)，平台根据手机评估信用额度。借款人将手机抵押为二手手机，然后从平台上租回来，每月支付租金。在租回模式下，现金贷款成为平台购买二手手机所支付的费用，本息支付成为每月定期租金支付。

即使用户有很强的防御心理，不选择以上两种方式，现金贷款平台也有其他的常规。例如，借款人可以通过平台购买会员卡和会员卡，快速申请贷款；回购模式的手机已经从我真正拥有的手机变成了要求借款人在指定商场以远高于市场价的价格购买手机，然后通过平台回购的手机。回购模式也可以与回租模式相结合，收取更高的利息。此外，热钱贷款平台并不缺乏，它们利用区块链的概念来宣传，但没有好的项目。

事实上，以手机租回形式贷款的现金贷款平台已经超过100个，注册客户数百万，基本锁定在大学生群体。年利率超过300%，个人年利率超过1000%。因此，监管机构曾严厉批评乐租赁、mo9信用钱包和51闪存购买等平台。经济记者搜索了手机应用商店，发现除了51闪存购买外，其他平台都没有证据，51闪存购买捆绑了少量电子产品。

在网络环境下，现金贷款很难对抗欲望。中央财经大学中国互联网经济研究所副所长欧阳日辉在接受《经济》记者采访时表示，频繁更换马甲的现金贷款在本质上仍然违反了新的监管规定，这种行为极其隐蔽，属于监管套利行为。它所带来的漩涡扰乱了整个行业，监管者很容易因为找到一个策略并打击一个策略而筋疲力尽。

互联网金融的问题往往在于拆东墙补西墙，压葫芦浇瓢。非法现金贷款的问题尚未解决，新的混乱已经出现。

出海现金贷款

国内监管网络不松不紧，无法支持中小平台的现金贷款业务。他们中的一些人只是开了一个新炉子，然后在另一个市场重新开始。

印尼一家现金贷款机构的负责人陈展告诉《经济》记者，他们从2017年7月开始部署海外业务，国内现金贷款平台真正下海的高峰期是在10月份政策落地之后，国内现金贷款业务大幅下滑，导致今年春节期间有一两百个海外平台。

与欧美国家相比，东南亚在地理位置、资源和环境方面都是一个不错的选择。陈展坦言，在此前的市场调研中，印尼消费信贷业务有着肥沃的培育土壤。

据他说，印度尼西亚作为东南亚人口最多的国家，有2.6亿人口。价格水平与中国相当，平均月薪约为2000元。然而，在这种情况下，印度尼西亚人的先进消费观念支撑了近1000亿美元的消费信贷市场。

年轻人占据了印尼消费者的很大一部分，他们有很强的接受新事物的能力。当地市场很少有有竞争力的现金贷款产品。即使有，使用它们的体验也很差，在线服务仍然停留在个人电脑网页的应用阶段。陈展透露，印尼的传统信贷业务与中国不同。对于信用卡，当分期付款利率转换时，年利率可以达到36%左右，私人贷款的年利率甚至可以超过500%。简言之，大多数印尼人尊重利率市场化，对数字不敏感。

让国内现金贷款平台更加开心的是，印尼的移动互联网显示出后发优势，各种出租车和外卖软件的兴起逐渐增加了印尼人的移动支付行为，使得现金贷款业务更加便捷。

尽管在印尼获得客户的成本较低，市场潜力巨大，但野蛮的现金贷款平台在海外正面临新的挑战。

首先，收集信用和收集金钱是非常困难的。印度尼西亚的官方数据渠道信息并不统一。许多印尼人有多个不同名字的身份证。数据采集步骤很简单。此外，这些地区是分散的，有许多岛屿。线下收款也是一个问题，这让很多国内现金贷款平台头疼。这也是小米贷款的负责人多次到访但一直不敢开始的原因。陈展说。

其次，面对中国的现金借贷机构，印尼政府已将金融监管提上日程。根据规定，海外公司需要申请金融许可证才能在印尼提供金融服务。对于互联网金融业务，现金贷款业务需要在金融监督局注册并申请p2p许可证。此外，海外资本在印度尼西亚注册的公司必须持有当地印度尼西亚企业或公民15%的股份。注册和许可证申请的整个过程大约需要6个月或更长时间。

陈展表示，进入东南亚现金借贷机构总部不是一条资本密集型的轨道，大家都在关注时机、合作机构和风险控制成本。

陈展认为，要想在东南亚市场站稳脚跟，就必须了解市场，找到合适的合作伙伴和团队，并与当地监管机构建立有效的沟通。作为现金贷款业务的核心，风险控制需要特别关注。大多数选择开放东南亚市场的平台都将风险控制模型和数据库放在中国，以确保技术的先进性，避免欺诈和长期借款。

在团队分工方面，国内现金贷款平台采用的主要方式是国内人才专门从事技术风险控制，本地员工主要负责法律事务、政府关系对接、征集和招聘业务。

关于海外市场未来的预测，陈展乐观地表示，现金贷款在合理的利率范围内满足中低收入群体的需求，市场需求依然强劲。此外，东南亚金融监管部门反应迅速，往往不会坐等市场混乱泛滥，而是注重把握市场与政策的平衡。在任何地区，随着市场的深入发展，现金贷款都将得到更加合理的调整，走向健康发展的道路。

不知道如何破冰沉沙

目前，中国的现金贷款市场正烧向红海，战争形势非常激烈。旧聚宝盆是如何一步步变成烫手山芋的？

中国银行法律研究协会会长肖萨(601988)告诉《经济记者》，现金贷款违规行为的发生最终是由于商业链本身的缺陷。按照时间顺序，一笔完整的现金贷款交易可以大致分为贷前和贷后。贷款前，主要解决资金来源和借款人风险控制问题；贷款后，他主要负责借款人的还款。因此，贷款前后的违规行为表现出不同的风格和类别。

调查各种违规行为，检查业务链的所有环节。肖洒认为，首先，现金贷款的借款人资格低于银行客户。以汽车贷款为例，甲类和乙类汽车贷款客户被银行或汽车消费金融公司分割，只有丙类及以下客户留在p2p汽车贷款业务中，客户质量存在内在缺陷。为了规避风险，资本方的公司往往会误入歧途。

其次，在日常经营中，现金贷款行业发展较早。网络金融公司继承了网络公司的基因。跑步量和规模是每个人的早期目标。中介评级机构和投资者也将交易量作为评估平台质量的一个指标。在这种指导下，各大平台都将扩大规模作为首要任务，导致风险控制和合规性的实施打折扣。

最后，共同黄金产业的基础设施落后。从投资角度来看，现金贷款产业链涉及面很广。在整个过程中，严格支付投资者已经成为一种行业惯例，难以撼动。因此，一旦借款人逾期，平台必然会提前贷款。但是，随着坏账率的上升，平台面临很大的贷款推进压力，随时有崩溃的危险。因此，必然要加大贷后催收力度，实施暴力催收，追求回报率。

根据监管要求，发展现金贷款业务应遵循六大原则，即从准入资格、利率和收取方式等方面对现金贷款业务提出合规要求。为什么会有各种变相的现金贷款，因为操作是严格把关的，现金贷款平台的操作安全是有保证的？

原因是许多专家说现金贷款的流行是由于正规金融的不可及性。欧阳日辉表示，现金贷款到目前为止还没有正式的定义，它与其他互联网金融、消费金融和传统银行信贷业务有交叉领域，区别不明显。

同时，据新华社报道？根据王治库和前海信用信息发布的《2017年中国社会信用体系发展报告》，中国人民银行个人信用信息系统包含8.99亿自然人，其中4.12亿有信用记录，这意味着4.87亿人没有信用记录，无法享受正常的金融服务。信贷白户过多客观上使正规金融机构难以获得贷款，这为非正规现金贷款的恶性发展提供了温床。

监督需要被阻止，应该是稀疏的

2017年12月，《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》下发后，现金贷款平台明显走到了十字路口。值得考虑的是，在监管规则出台后，混淆市场的行为应该得到缓解，但不符合规定的现金贷款并没有消失。

目前，现金贷款平台具有明显的逆向选择性。如果根据监管规定，现金贷款平台的成本很高且无利可图，那么除了平台失败之外，还会有一些平台会选择在退出市场之前破罐盈利，但他们不会有所顾忌。北京大学市场与网络经济研究中心研究员陈在接受《经济学人》采访时表示，引导现金贷款平台正式发展是一个方面，另一方面，支持一些合规平台也是必要的。在中国，针对长尾人群的小额信贷服务仍处于初步探索阶段。现金贷款在满足小额短期现金贷款的社会需求方面具有价值和意义，也是国家普惠金融政策的总方向。

小萨同意这个观点。她提到，面对行业发展的实际情况，监管部门应协调中间各方的利益，政策的出台应针对行业发展的痛点。

一方面，现金贷款监管应关注平台运行的合规性，继续严打各种常规贷款，对要求借款人签订阴阳贷款合同、督促借款人以违约金、债券中介费、服务费等各种名义签订虚假高额贷款合同的行为进行处罚。另一方面，老赖恶意拖欠基金和长期借款也应受到控制。个人信用信息系统的建立和行业黑名单的共享将有助于打击老赖。

如果网上贷款平台备案制度实施细则等一系列配套文件能够得到积极落实，也将有效促进行业健康成熟发展。肖洒补充道。

练习风控制的内功

如果2017年现金贷款的爆发是坏钱赶走好钱，那么好钱的时候到了。认真对待风险控制不再是一个错误的主张，而是每个现金贷款平台稳定下来的基础。

loan wallet首席执行官刘思雨承认，年化利率低于36%的要求降低了现金贷款平台的业务量。他告诉经济记者，在合规的压力下，现金贷款平台，这是用来躺下来赚钱，是沉重的打击。小平台忙着裸奔，而大平台不得不忍痛前行，选择增加配额和延长周期。

客户的质量几乎决定了坏账的水平。在寻求转型的现金借贷机构中，除了少数优质客户外，客户的质量普遍令人担忧。将现金贷款扩大到资质极差的客户，无疑是一种自杀行为。因此，现金借贷平台只能寻求新的渠道来获得客户。

然而，现金贷款平台剩下的时间不多了。监管部门的整改政策出台后，2017年第四季度的财务报告立即出炉，交易量和借款人数量均环比下降。净亏损达到5亿元，各大现金贷款平台相继出现相应情况。

小额信贷业务1000元的利润不足以支付数据成本，门槛仍在上升。新增用户基本上都是信用卡用户，有多个信用项目可以获得信用额度。一位现金贷款平台的员工向经济记者透露，长期大规模的现金贷款业务需要非常高的风险控制。

刘思雨介绍说，一个完整的风险控制模型包括四大要素:第一，它能有效地收集借款人的信用信息；二是建立足够的个人贷款样本来分析选择借款人的行为特征；第三，有足够长的观察期来评估贷款人的各种还款行为；四是形成识别恶意欺诈的有效解决方案。

显然，现金贷款平台在初始成长阶段不具备这些特征。为了满足要求，平台目前正在建立模型，与多个第三方信用报告机构和电子商务平台合作，通过购买或合作开发互联网个人信用产品，获取潜在借款人的社会、电子商务和个人信用数据，这是扩大风险评估参数和改进风险控制模型的基础。最后，介绍了针对个人借款人的信用评分机制，包括反欺诈审计、个人信用评级、收入和社会消费模型等维度。

不仅很难控制风险，而且投资真金白银也不会引起轰动。就收入而言，长期大额现金贷款比以前的产品差得多。如果你在勘探期间没有做好风险控制，你甚至可能会赔钱。

易观国际金融产业分析师田杰告诉经济记者，监管政策的出台导致了该行业第一次利润分化，该平台面临生存挑战。目前，现金贷款行业整体风险控制能力不强，市场缺乏相关的风险控制机构，导致行业整体覆盖高坏账高利率。然而，如果一个强大的现金贷款平台注重风险控制，并与各方合作，它应该不难实践标准。

不言而喻，钱一旦吃完就应该慢慢吐出来。然而，如果目前难以支撑的现金贷款平台无法持续下去，可能很难看到光明的未来。