太集中了！40家券商领58份罚单 六类红线屡遭触碰

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监管处罚可视为“黑色历史”或“历史教训”。截至12月24日，中国证监会及其派出机构已对40家证券公司在证券公司日常监管中涉嫌违法违规行为发布了58项行政监管措施或行政处罚决定。与此同时，50多名证券从业人员因违规受到相应处罚，其中27名证券从业人员因股票交易受到处罚，罚款超过7200万英镑。

监管处罚可视为“黑色历史”或“历史教训”。在过去的一年里，被监管的证券公司已经发出了多少罚款，通常的违规行为是什么？

据中国证券公司记者不完全统计，截至12月24日，中国证监会及其派出机构对40家证券公司在证券公司日常监管中涉嫌违法行为发布了58项行政监管措施或行政处罚决定，同时对50多名证券从业人员的违法行为进行了相应处罚，其中27名证券从业人员因证券交易受到处罚，罚款金额超过7200万元。

中国券商记者梳理了今年的罚款情况，总结了今年监管处罚券商的六大特点，如:

今年以来，信用债券违约风险频发，债券承销违规票据数量巨大；

监管对并购财务顾问的惩罚最大，体现在大量的罚没上；

合规管理措施正式实施后，券商内部控制不健全的问题暴露无遗；

证券从业人员的罚款主要集中在非法买卖股票上，今年的罚款金额已经超过了7200万。

首先，债券承销违规的数量很大

今年以来，股市跌入历史最好水平，信用债券违约风险频发，证券公司也因发行和承销债券被处以巨额罚款。债券承销违规票据的数量是投资银行违规中最多的。

据不完全统计，今年以来，由于债券发行和承销过程中发现的问题，券商共获得9张监管函，其中华泰联合证券、大同证券、中山证券被监管对同一家公司的债务违约发出警示函，东海证券和东莞证券均获得了2张债券发行和承销的门票。

4月23日，黑龙江证监局一口气发出四封警示信，其中三封是发给证券公司的。在2016年益阳集团发行的债券承销和委托管理过程中，华泰联合证券、大同证券、中山证券存在尽职调查不完整、工作底稿不完善、委托管理不到位等问题，均受到了警示。

巧合的是，东海证券今年被罚款的债券也是在2016年发行的。今年1月12日，东海证券作为“16丹东口岸”债券的受托人，在债券存续期间未能尽职尽责地履行受托管理责任，被辽宁省证监局发出了警告信；四个月后，5月29日，江苏省证监局发出警告信，对红叶化工担任“16红叶02”债券主承销商和托管人期间，未对其涉及的重大仲裁、诉讼等重大问题进行尽职调查。

东莞证券在担任“15龙利债”、“15华融债”、“16南县债”等债券的托管人期间，工作不尽职尽责，分别于9月和12月被贵州证监局和湖南证监局发出警告信。

第二，并购的财务顾问有一大笔罚款

就梳理结果而言，券商因违反投资银行监管而受到的处罚更多，其中并购金融咨询业务是投资银行受打击最大的领域，不仅罚款数额巨大，而且罚款金额惊人。

就罚没金额而言，国信证券(002736)和东方花旗证券均因金融咨询业务合并重组收到监管部门责令改正的行政处罚决定，均被罚款2000万元以上。

6月，国信证券收到了中国证监会的行政处罚决定。由于华泽镍业恢复上市保荐人、重大资产重组独立财务顾问公司出具的报告存在虚假记载、重大遗漏等问题，中国证监会作出行政处罚决定，责令其纠正违法行为，并处以2800万元罚款，未作任何处罚。四名责任人员还被罚款30万至10万元，并给予警告。

11月，东方证券(600958，咨询公司)控股子公司东方花旗证券(Oriental Citi Securities)，因广东媒体(002181，咨询公司)在收购上海香榭丽舍传媒有限公司的财务咨询报告中存在虚假记载，被中国证监会三次处以2380万元罚款，两个项目发起人分别被处以10万元罚款并被给予警告。

此外，华中证券(601375)因未能在并购重组财务咨询业务中尽职尽责，被监管部门处罚，项目经理还分别被给予警告和罚款5万至10万元。

第三，abs门票增加，监管升级

新的资产管理条例出台后，资产证券化成为一个主要的业务方向，监管不断升级。今年，至少有三家证券公司，如国信证券、深湾宏远(000166)和华晶证券，因违反abs项目而受到监管罚款。

今年4月，国信证券作为邹平电力的abs计划经理，未能及时履行相关信息披露义务，未能对邹平县电力集团有限公司的持续经营和基础资产现金流进行监督检查..山东证监局向国信证券发出了警告信。

9月30日，上海证监局向abs计划经理华晶证券发出警告信，要求其限期改正。此次处罚不同于之前对国信证券的处罚，也不清楚是哪个abs项目。根据规定，华晶证券作为专项资产支持计划的管理者，在一些项目中存在资金转移不规范、信息披露不充分等问题。

10月30日，上海证监局对深湾宏远证券的资产证券化业务进行了现场检查，发现部分项目存在尽职调查不足、持续时间管理不到位等问题，并向深湾宏远证券发出了警示函。值得注意的是，去年深湾宏源证券因资产支持证券业务出现问题，受到了上海证监局的警告。

第四，内部控制不完善的问题暴露无遗

《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》自2017年10月1日起施行。今年以来，中国证监会进一步加强了对证券公司的现场检查，各方面的内部控制问题也暴露出来。

今年7月，上海证监局披露了对德邦证券的警告信，指出德邦证券作为中州期货的控股股东，在对子公司进行合规检查时，没有发现任何挪用资金的行为；作为五羊二期债务的主承销商和受托人，未能勤勉尽责地履行受托管理责任等问题反映出公司内部控制不完善，合规管理有效性不足。

11月，内蒙古证监局在对恒泰证券进行现场检查时，发现存在非法销售p2p金融产品和非法担保最低收益率产品的情况，表明公司内部控制不完善，经营管理混乱，并发布行政监管措施责令改正。

中国券商记者发现，许多门票暴露出一线销售部门合规意识薄弱。例如，阜阳市清河东路证券营业部海通证券(600837，诊断学)，就有经纪人在客户交易区使用电脑代表客户进行股票交易的情况；浙商证券(601878，诊断)青岛深圳路证券营业部员工违规为客户融资提供便利；西藏东方财富(300059)证券泰州新泰街证券营业部未能充分了解客户的基本信息，未能对部分客户账户明显异常的交易行为进行必要的检查和及时报告。

V.监管加强经纪人合规管理

经纪人是一群经纪人雇员。从劳动关系角度看，证券经纪人是指接受证券公司委托从事客户招揽和客户服务活动的证券公司以外的自然人，不属于证券公司员工；从员工团队的角度来看，经纪人不同意经纪人的所有权。

在去年颁布的《经纪人合规规则》中，首次提出经纪人应当是销售部门的工作人员，销售部门应当配备合规人员。华北一家中型券商的合规总监对该券商的中国记者表示:“券商对券商的合规管理是一个难题。”

根据今年的罚款，至少有6个经纪人的罚款，但在过去几年，很少公开处罚经纪人，这表明对经纪人的监管处罚正在加强。今年，对券商罚款的处罚理由主要集中在券商操作他人证券账户、利用他人资金进行股票交易、同意分享投资收益等方面。

券商中国记者已经梳理出券商从业的三个风险点，即不能做投资咨询服务，不能代表客户理财，不能涉足金融一体化、期货等创新业务。

总之，经纪人除了招揽顾客什么也做不了。在经纪业务部门不断扩张的时代，招聘拥有一定客户资源的经纪人已经成为各大经纪公司追逐的目标。然而，随着监管力度的加大，券商越来越难以满足合规管理的要求。

6.对员工的罚款集中在非法买卖股票上。今年的罚款金额超过了7200万英镑

“证券从业人员不得买卖股票”是证券从业人员不可逾越的红线。然而，在利益的驱使下，许多人仍然尝试自己的法律，最终受到监督的惩罚。据不完全统计，今年以来已有50名证券从业人员受到监管并被处以罚款，部分保荐人和财务顾问因项目问题受到处罚，部分营业部人员违规为客户融资活动提供中介或其他便利，部分人士知道投资者信息不真实、不准确，但并未拒绝向其出售金融产品。

然而，员工罚款的最大问题是非法买卖股票。据中国券商统计，截至目前，至少有27名证券从业人员因以他人名义持有、买卖股票或私下接受客户委托买卖证券而受到监管处罚，罚款总额超过7200万元，其中3名从业人员已被禁止进入证券市场3年、5年和10年。

一些员工从证券交易中受益匪浅，处罚非常重。今年年初，中国证监会通报了5起行政处罚案件，其中包括证券从业人员非法买卖股票的案件。曾任太平洋证券腾冲光华东路证券营业部总经理的杨泰华(601099)在任职期间，利用他人账户进行证券交易，违反了《证券法》第四十三条的规定。上海证监局决定责令杨泰华依法处理非法持有的剩余股票，并没收非法所得约1433元。

一些员工仍然不得不接受现金罚款，即使他们没有从交易中受益。中国证监会通报的另一名参与股票非法交易的员工是陆谦，他曾在CICC建国门外大街营业部和北京科学院南路营业部工作。她还利用别人的账户进行证券交易。虽然她没有非法收入，但她被依法责令处理非法持有的股票，并被罚款40万元。

一些员工因严重违规被监管部门勒令禁止进入证券市场。就在上个月，华融证券基金营业部前总经理何和他的同事何凯私自接受客户委托买卖证券和非法买卖股票，交易额达到1.8亿元，亏损83万元。中国证监会网站已责令上述两人改正，处以罚款，并分别作出了禁止其进入证券市场10年和5年的处罚决定。记者梳理了近一年半以来证券从业人员被处罚的情况，发现十年证券市场禁售的处罚非常少。

此前，安信证券原资产管理副总裁、华泰联合证券原投资银行部副主任光、原全国证券机构营业部副总经理姚力等，均因被中国证监会取缔证券市场3至5年而受到处罚。