变革下的融资租赁：合规经营提升服务实体能力

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随着包括税收在内的监管和会计环境的不断改善，融资租赁业发展迅速，现已成为中国企业除银行、证券、保险和信托以外的重要融资方式之一。

经过多年的实践，金融租赁机构有必要与实体企业和制造业有机结合，为企业融资提供帮助，搭建金融与实体企业之间的桥梁。

作为融资租赁业发展的四大支柱之一，税收及相关政策的调整一直是影响该行业发展的关键因素。最近，财政部和国家税务总局联合发布了《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，增加了“融资租赁合同”税目，税率为租金的0.5%。

由于金融租赁机构的不同属性和经营模式，是否应该征收印花税以及税率应该是多少一直是业界讨论的焦点。目前，在直接租赁业务中，租赁公司与供应商签订的设备购销合同需要按照“购销合同”缴纳贴花税，税率为已付价款的3/10000。然而，在出售和回租业务中，是否对出售租赁资产征收印花税是有争议的。

不断改善行业税收环境

在印花税方面，虽然《征求意见稿》中新增了“融资租赁合同”这一税目，但在2015年发布的《融资租赁合同印花税政策通知》中，为开展融资租赁业务而签订的融资租赁合同(包括融资出售和回租)规定缴纳0.5%的印花税。根据其他规定，在融资销售和回租业务中，承租人和出租人签订的出售和回购租赁资产的合同不征收印花税。

长期以来，涉税事项多，税收政策复杂，包括增值税、契税、企业所得税、印花税等相关政策法规。其中，增值税政策的变化对融资租赁业务的发展影响最大。

自2016年《关于全面推进营业税改征增值税试点的通知》颁布以来，金融租赁的直接租赁和回租及其增值税税率已得到详细界定和规定，回租业务的增值税税率设定为5%。随后，根据2018年发布的《关于调整增值税税率的通知》，在直接租赁业务中，动产增值税税率从17%下调至16%；房地产增值税税率从11%降至10%。

“营改增”后，租赁公司的整体税负有所减轻，这也对金融租赁行业的直接租赁和销售以及回租业务产生了很大影响。业务布局有所调整和变化，如直接租赁业务，特别是房地产直接租赁业务的比重有所增加，销售和回租业务有所萎缩。

但是，在“营改增”政策的实施过程中，也存在着一些问题，如“即时退税”优惠政策难以落地和享受、租赁公司融资成本上升、重复征税等。针对这些问题，监管部门正在逐步完善相关政策，租赁机构也在积极调整自身的发展方向，以便更好地利用资金，减轻税收负担，降低成本，服务于房地产企业的发展。

充分发挥优势，帮助体育产业发展

随着包括税收在内的监管和会计环境的不断改善，融资租赁业发展迅速，现已成为中国企业除银行、证券、保险和信托以外的重要融资方式之一。

经过多年的实践，金融租赁机构有必要与实体企业和制造业有机结合，为企业融资提供帮助，搭建金融与实体企业之间的桥梁。

从行业发展来看，目前融资租赁公司和融资租赁公司都涉及到飞机、船舶、海上平台、医疗设备、工程设备和汽车等大中型制造领域。特别是随着中资租赁公司的蓬勃布局，外资租赁公司垄断的大型航空空设备租赁市场被打破，成为中资租赁公司参与国际市场竞争的重要领域。

空航空租赁是一项专业性很强的大型租赁业务，要求员工不仅要掌握宏观经济发展规律和金融市场的发展变化，还要具备空航空的专业知识，了解Aviation /きだ

在过去的两年里，随着国内租赁公司在航空空租赁业务方面积累了越来越多的经验，许多租赁公司也在不断增加其航空空租赁服务。据公开消息，正式更名为“渤海租赁有限公司”的渤海金融控股公司宣布，将调整发展战略，把重点放在租赁主营业务上，特别是发展空航空租赁。

无论是切入航空空产业还是其他传统或新兴制造业，租赁公司都需要跟上产业升级转型的步伐，了解企业战略，并提供与战略相匹配的融资租赁业务，从而帮助实体企业，加快金融“活水”向实体经济的流动。

补充资金优化资产负债结构

事实上，近两年来，由于监管环境的不断变化、传统产业的转型升级，新兴产业方兴未艾，租赁业的发展正走向追求高质量、高效率的发展阶段。为了更好地开展租赁业务，满足相关监管指标的要求，自身的资金需求也非常旺盛。

近日，交通租赁银行发行了40亿元规模的金融债券，补充了交通租赁银行中长期资金来源。无独有偶，光大金融租赁最近发行了总规模不超过50亿元的金融债券。公告称，此次发行的债券用于弥补中长期债务缺口，提高资产负债匹配度，优化债务结构。

在租赁abs市场持续下滑的趋势下，通过低成本债券市场融资已成为许多租赁公司的首选。

零一租赁智库的数据显示，2018年10月，租赁公司债券和金融债券的发行规模均有所增加。远东租赁、平安租赁、AVIC租赁等五家公司共发行五只公司债券，发行规模58.4亿元，比上个月增长11.26%。在融资租赁债券方面，工银租赁、交通银行租赁和华夏黄金租赁分别发行了三种融资债券，总额为105亿元，比上个月增长425%。随着发行规模的增长，加权平均发行利率下降，金融债券加权平均利率降至4.12%。

虽然与几年前相比，融资租赁行业的发展速度有所放缓，一些租赁公司也经历了风险，但行业整体运行良好，租赁公司数量持续增加。站在改革开放40年的新起点上，金融、贸易、租赁业必须紧跟国家大战略，继续成为服务实体企业、促进地方经济发展的强大起点，在探索中不断壮大。