破纪录的“双十一”落幕了 物流业却愁坏了

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一年一度的“双十一”结束了，天猫一天就卖出了2135亿元，再次打破了历史纪录。经过“动手”，今天许多买家开始感叹“差到变形”，并多次点击提醒交货；买家狂欢的背后，物流行业开始担忧，甚至不安。

近日，External Light Cone走访了广州著名的“淘宝村”西牛角村，发现传统物流企业集疏运业务已经面临压力，零担运输、仓储服务和数据分析的综合物流服务提供商逐渐成为满足时代发展要求的主力军。

与此同时，资本也开始关注未来行业投资目标的整合能力和可持续盈利水平。传统单一经营模式下的物流企业必将迎来转型。

“双十一”是一道数学难题

广州白云区京溪街犀牛角经济合作社是羊城著名的“淘宝村”。沙河附近廉价的租金和地理优势的服装批发已成为许多淘宝卖家的首选。村干部告诉广美，这里聚集了近2000名淘宝商户和20多家物流快递企业。“每天都有超过10万张门票需要后勤部队消化。”

朝戈(化名)在快递管理方面有近五年的经验，他告诉广美。

“他们又来找我要重要人物了。我没有足够的人。我怎么能给他们下命令呢？”

广美了解到，由于赶上“双十一”，许多物流企业需要提前预留场地和临时工，以应对可能出现的业务量激增，出于经济考虑，没有人愿意招聘和浪费，更不用说爆仓了。但是，他们知道，自己提前计划更加困难，与朝戈的快递运营和维护相同的朋友和商人的领导人都来向他借钱。

朝戈说他最不喜欢“双十一”，因为他们无法预测下一次的出席压力。“该公司只在接收和放弃订单方面有经验，而在评估产能释放方面没有经验！”每隔半个月，在“双十一”来临之前，买家的购物车直到活动开始才“购物”，订单开始急剧下降。这也导致在“双十一”活动开始前一段时间他们的工作“放缓”。作为一名经理，他不仅需要像往常一样支付员工的工资，还必须拍拍自己的脑袋，计算在可能到来的高峰期需要增加多少员工。稍有不慎就会给运营带来损失。

事实上，有不少企业面临着和超级兄弟一样的困惑。他认为，询问借款人的同事是“不合理估计”的典型例子。他承认，“双十一”意味着一个月的业务将在十天内完成，“双十一”附近的订单将减少50%。在周期中，他们不得不承受比以前高出近50%的价格。运营成本，包括车辆调度成本和干线运输的保险投资，“对我们来说，‘双十一’一点都不好玩。”

通过与朝戈的交谈，广美发现“剁手节”给买家带来了快乐，但同时也是对传统快递和物流行业的一次考验。在这个周期中，过去依赖正常订单进行运营和维护的公司不得不向朋友寻求帮助，包括对人员和财产的支持请求，甚至大数据分析的定量指导服务。

他告诉广美，在总部多次请求支持后，总部已经在附近的大源村建了一个大型仓库来扩大产能，但他们仍不得不自己制定劳动力预算，这对他们来说是一个无法解决的数学问题。“卖方的官方参与门槛和注册数据不对公众开放。我们不知道如何估计它。这对外界来说是一个赚钱的好机会，但对我们来说却是无奈之举。”

物流业“联盟”有很高的声音

事实上，这种情况与随着电子商务的快速发展，物流业已经进入“野蛮增长”的局面有关。华南某经纪物流行业分析师告诉广美，目前物流公司业务相对单一，服务分散。“当联合作战利用综合作战的优势时，他们往往走自己的路，造成资源的极大浪费。”

在分析师看来，最好的解决方案是通过资源共享和协作管理实现互利共生。“中小物流企业可以通过‘联盟’向龙头企业靠拢，实现资源交换和共享，确保市场竞争力。”

经过十几年的发展，电子商务的发展已经逐渐带动了大多数买家“升级消费”，发展的规模是有目共睹的。根据预期产业研究所发布的《电子商务产业发展趋势及投资决策分析报告》，2017年中国电子商务整体交易规模达到23.2亿元，同比增长17.7%，预计2018年中国电子商务交易规模将达到27.3亿元，同比增长17.9%。

同时，物流业也迎来发展机遇。根据中国工业信息网的数据，2010年至2017年，中国社会物流总量从125.4万亿元攀升至252.8万亿元，年均复合增长率达到10.53%，社会物流需求呈现整体增长趋势。

然而，在这背后，整个物流业也面临着“小”、“散”、“乱”的问题。正如朝戈上述抱怨的那样，由于缺乏对可能产能的准确预测，许多物流企业在进入类似的“双十一”活动周期后，不可避免地会陷入资源配置不合理或利润分配不均的局面。

广美在淘宝村也感受到了这一点。在合作社的物流企业中，除了申通、大云、顺丰快递、北京汇通等知名的老企业外，还有很多外界很少听说的物流企业分散在其中。但是，就功能定位而言，并不是所有的物流企业都只做快递。

犀牛角经济合作社的工作人员告诉广美，“一些企业可能擅长零担运输和仓储服务，但要产生全面的物流整合协同效应并不容易，这也是合作社各物流公司亟待解决的问题。”

幸运的是，符合产业转型的要求，在物流行业喊“联盟”的声音不仅仅是口号。广美发现，相关并购正在如火如荼地进行，现代物流业正朝着优化产业结构的方向发展。根据wind数据，截至11月12日，包括运输、仓储和货运管理在内的物流行业已有32起并购，披露的交易对价总额接近80亿元，其中19起已经完成。

值得注意的是，尽管大多数企业愿意参与产业整合，但实际控制权转移的企业数量仍然有限。从目标公司股权转让的比例来看，有6家企业参与了上述50%以上的并购，其中不乏100%的股权转让，其余的在5%至49%之间。从买家的背景来看，他们大多是上市公司或在新三板上市的公司。上述经纪分析师告诉广美，这可能与双方签署的赌博协议有关。“由于对利润增长预期的谨慎，大多数公司在收购资产时，经常采用业绩赌博的形式成批收购相关权益。如果利润可靠，相关公司的股份将被上市公司陆续收购，否则它们将面临股权回购甚至其他补偿。”

资本有利于综合实力

如果将物流业比作电子商务红利下的黄金轨道，关注它的产业资本自然会考虑未来产业投资目标的整合能力和可持续利润水平。谢天谢地，这个行业没有单一的领导者。随着ipo审核的加强，今年已经有4家关联公司上市。

根据风能数据，截至今年11月12日，德邦股份(603，056股，咨询股)、嘉友国际(603，871股，咨询股)、米尔威(603，713股，咨询股)和宏川智慧(002，930股，咨询股)已经登陆a股，从二级市场共募集到22.71亿元。此外，上市的恒通股份(603223股，诊断股)和大云股份(002120股，诊断股)也在年内实施了定向增发计划，总再融资规模约为43.29亿元。

在梳理了上述登陆a股企业的招股书后，广美发现它们的共同特点是在主营业务和融资方案中都提到了“整合”和“物流信息整合”两个词。如米尔威主营业务介绍所述，将提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务；德邦股份在招股说明书中提到，在筹资计划中，资金将投资于直销网点建设、购买零担运输车辆、购买快递车辆和设备以及物流信息整合平台项目。

由此可见，市场仍在期待物流行业的整合前景，围绕整合物流提供商的投资和发展规划仍具有重要意义，无论是资产方面还是行业方面。对此，长江证券(000783)分析说，中国快递行业的第一梯队已经基本完成了资本化的过程，全面转型已经成为这些龙头企业的共同命题。

此外，中国已经形成了多种服务模式，如入境物流、仓储配送一体化、终端配送、供应链管理、嵌入式电子商务快递等。，促进制造业升级。根据国家邮政局的数据，2017年，快递业与制造业协调发展示范工程支撑制造业年产值2375亿元。

长江证券认为，在领先竞争的时代，快递企业将以整合和自我建设的形式转变综合物流服务提供商。在资本的驱动下，以快递为主导的物流业整合已经悄然到来。未来，随着物流企业逐渐从提供基础服务转向供应链方案的整合和优化等高层次版本，预计物流企业与客户之间的物流合作将上升到战略合作的高度。那时，物流的概念可以用更少的资源为客户创造更大的价值。