10月17日四大证券报精华摘要：证监会细化再融资审核

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[证券日报]

中国证监会的详细再融资审查要求，不得变相融资

最近，中国证监会向券商发布了《再融资审计财务知识问答》和《再融资审计非财务知识问答》，详细阐述了再融资审计的重点。明确规定，如果通过配股、发行优先股或非公开发行目标由董事会确定的股票的方式筹集资金，所有筹集的资金可用于补充营运资本和偿还银行贷款，但不得变相用于其他目的。

第四季度到期的股权质押市场价值预计高达3156亿元

国有资产进入扫雷经纪公司，放松一点

今年以来，随着主要a股指数的深度调整和个股普遍下跌，股权质押清算风险成为市场挥之不去的噩梦。据《证券日报》记者统计，目前a股市场近70%的股权质押是由券商进行的。8月以来，西南证券(600369)、东兴证券(601198)、华信证券、华安证券(600909)、兴业证券(601377)、银河证券等多家证券公司发布股权质押诉讼公告，涉案金额超过30亿元。

最近，种种迹象表明，在监管部门的鼓励下，包括国有资产在内的各种力量都在参与化解股权质押风险。截至昨日收盘，许多跌破股权质押警告线的股票已连续两个交易日大幅上涨。作为质押方，其背后的经纪人可以稍微放松一下。

职业年金进入市场有望迎来长期基金

据《证券日报》记者了解，近日，职业年金招标开始，许多机构竞相争取中央国家机关事业单位职业年金投资经理资格。专家认为，a股市场将迎来新的长期基金。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日在接受《证券日报》采访时表示，职业年金将有助于提振股市信心，同时，作为机构投资者，它们可以稳定股市，增加机构投资者的比例，降低大幅涨跌的可能性。只有更多的机构基金进入股市，股市才会更加成熟和理性。

[中国证券报]

并购、放松投资银行、紧跟行业增长

近期，监管部门出台了《再融资审核指引》、《小规模快速并购审核机制》等一系列政策，大幅放宽了并购限制，优化了重组上市监管安排。市场参与者认为，频繁发布的政策显示了监管机构对上市公司并购重组的积极态度。在市场不活跃、各方动能不足的背景下，温政策将有助于调动市场情绪，机构并购业务有望继续改善。

负盘根错节的股价跌到了极限。科达讯飞(002230，诊断)董事长提前宣布增持

科大讯飞，第一只市值一度高达1000亿元的人工智能股票，正在经历一个多事之秋。非法侵占扬子鳄保护区事件爆发后，HKUST讯飞的股价在10月16日下午下跌。自今年年初以来，iFlytek的股价已下跌近一半，市值仅为425亿元。

除了反复澄清和质疑，10月16日晚，HKUST讯飞宣布，HKUST董事长兼总裁刘庆峰计划增持公司股份不少于1200万元。因为现在是第三季度报告的敏感期，禁止交易股票，所以刘庆峰只能等到10月25日才能增持。

调整一些机构控制仓库布局的质量资产超出基本面

鉴于市场持续调整，一些机构表示，目前的市场调整已经偏离了基本面，市场悲观情绪被过度解读。与此同时，一些私募机构在控制头寸的前提下逢低买入低价值的优质资产。据业内人士透露，随着有利条件的积累，市场内外的不确定预期将在未来逐渐消除，悲观预期有望改善。

[证券时报]

两家公司的余额降至8000亿英镑以下，金融家们逐渐退出

据《证券时报》数据鲍统计，截至10月15日收盘，a股融资余额低于8000亿元，其中融资余额为7881亿元，融券余额为71亿元，两者合计为7952亿元，创下2015年以来的新低。自2015年6月达到2万多亿天以来，a股融资余额基本上处于波动和下降状态。受股指再次走低、去杠杆化和强监管等多种因素影响，今年的融资余额进一步下降。今年年初，两家公司的余额仍超过1万亿元。此后，随着市场的不断调整，两家公司之间的余额从1万亿元下降到9000亿元，直至跌破8000亿元。与2015年以来的峰值相比，两家公司的最新余额下降了1.48万亿元。

由于证券借贷余额较小，融资余额的变化更能反映融资余额的变化，与融资余额基本保持同步。作为市场的重要参与者，杠杆基金的参与对保持a股的活跃起到了很大的作用。然而，在两市大幅调整的背景下，融资余额从2015年的峰值2.27万亿元降至7881亿元，整体下降1.48万亿元，杠杆基金开始陆续抽回部分股票。

洪钟有限公司(000979，诊断股票)紧急更换教练。保管人说，它正在酝酿一项危机解决计划

只剩下两个交易日来保存贝壳，而洪钟(000979)，其股价在1元以下徘徊了18个交易日，再次岌岌可危。10月16日晚，公司发布了第九次风险预警公告，宣布公司股票可能被终止。当天，股价收于0.91元/股，下跌0.02元/股，跌幅2.15%。

退市的风险越来越大，公司和打算干预的托管人必须采取行动。16日晚，洪钟宣布公司董事长王继红和总经理张继卫辞职，并聘请张永红担任总经理。此外，公告补充称，苏州国厚和中泰创展将担任会议召集人，并主持下月的债权人会议。

在8轮17亿英镑的融资后，哈默科技能犯多少次错误？

哈默科技在中国智能手机市场定位为独特品牌，在罗永好的影响下拥有众多粉丝，但一直局限于依靠罗永好的个人影响力营销，未能突破利基品牌的定位。

自六年前成立以来，用户群体仍然有限，销售渠道难以拓展，与上游供应链的话语权薄弱。这是哈默科技必须面对的现实。目前，随着头部市场效应的逐渐显现，其生存的空越来越窄。多年来，超过17亿元的融资并没有点燃罗永好的梦想，那么哈默科技未来将何去何从？

[上海证券报]

数以千计的三份季度报告预测，超过60%的秋季是有吸引力的

截至10月16日，沪深两市已有1000多家上市公司披露了前三季度的业绩预测(独立于半年度报告，下同)。根据净利润同比增长上限，600多家公司因业绩改善而报告了好消息，其中200多家公司预计将同比增长一倍(民营企业占60%以上)。

在行业方面，得益于供应方改革，钢铁企业的业绩在第三季度保持了惯性增长。有色金属行业也有很多民营企业。此外，在新能源汽车产业链中，由于电池环节突出的议价能力和规模效应带来的利润增长，一些高质量的龙头企业成为业绩的先锋。

追逐新技术，上市公司和高管将会血本无归

或许，实现价值比确保市场价值更重要，这可以作为当前市场条件下上市科技公司在新技术领域投资的一个注解。

记者注意到，股价屡遭挫折并没有阻止一些上市公司成长为新技术。据不完全统计，仅从8月和9月的信息来看，至少有10家上市公司在新技术项目中悄悄争夺vc/pe的角色。与此同时，一些有价值的上市公司的高管也以个人身份在风险投资领域取得了巨大的成就。

cpi增长达到了七个月以来的最高水平:未来的或向下的通货膨胀仍然是可控的

由于极端天气和中秋节推高了食品价格，9月份cpi同比增幅继续扩大至2.5%，创下7个月新高。随着cpi的持续反弹，通胀预期正在升温，一些人甚至担心滞胀。不过，许多分析师表示，cpi未来缺乏明显的上行势头，今年通胀仍将温和运行。

根据国家统计局昨日发布的数据，9月份cpi同比增长2.5%，比上个月高出0.2个百分点。这是cpi连续第三个月超过2%，9月份的增幅为今年第二高。