10月15日沪深两市公告一览最新利空利好消息集锦

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重大事件

(600797)浙江大学网信(600797，股份咨询)有限公司拟回购股份，回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元，回购价格不超过12.72元/股。回购后的股份将作为后公司股权激励计划、员工持股计划或依法注销的股权来源，以减少注册资本。

(000990)诚志有限公司(000990)公司控股股东建议公司回购股份，回购总额不低于2.4亿元，回购价格不超过每股20元。部分或全部回购股份用于公司的股权激励或员工持股计划。

(300339)何润软件(300339)有限公司拟利用不低于1.5亿元(含)且不高于3亿元(含)的自有资金通过二级市场回购股份，用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销以减少公司注册资本。回购股份价格不超过(含)11.5元/股，预计回购股份数量为1304.35万股至2608.7万股，占公司已发行股本总额的1.64%至3.28%。

(002024)苏宁乐购(002024)公司披露，前控股子公司苏宁金夫的投资前估值为270亿元，向相关投资者增资扩股16.5%，共募集资金53.35亿元。截至目前，苏宁金夫在本轮增资扩股中筹集的资金已经全部到位，并取得了变更后的营业执照。

(002884)凌霄泵业(002884，股份咨询)有限公司拟回购公司股份不低于7500万元，不超过1.5亿元，并予以取消，回购价格不超过每股25元。

(002845)同兴达(002845)有限公司拟回购股份，实施股权激励计划、职工持股计划或注销减少注册资本，回购金额不低于5000万元且不超过1亿元，回购股份价格不超过16.5元/股。

(002431)棕榈科股份有限公司(002431)的控股股东吴桂昌及其一致行动与栖霞建设有限公司(600533)签订协议，转让公司5%至8%的股份。如果转让完成，栖霞建设将成为公司的控股股东，公司的实际控制人将发生变化。此外，由于未能就核心条款达成一致，公司停止计划发行股份收购湖南棕榈泉迅龙河生态镇发展有限公司和贵州棕榈泉钱坤房地产有限公司的控股权..

股权并购转让

(600025)华能水电(600025)有限公司拟通过公开上市方式转让其持有的云南华电金沙江中游水电开发有限公司23%的股权，经国有资产监管机构或其授权机构评估，上市价格不低于48.92亿元。

(002354)天神娱乐(002354)披露，根据公司发展战略，天神娱乐将处置世纪华通(002602)全资子公司持有的932.28万股可供出售金融资产。

(300679)电子科技(300679)有限公司与合比电子、合比苏州、恒和鼎富(苏州)电子有限公司(以下简称“恒和鼎富”)签订增资协议，约定公司将对恒和鼎富增资1.125亿元。增资后，公司持有恒和鼎富60%的股权，合比弹性持有恒和鼎富40%的股权。恒和鼎富将继续经营赫比苏州的柔性电路板生产和销售业务。

(002891)中冲股份有限公司(002891)计划以1500万新西兰元(约人民币6800万元)的价格购买nptc和zpf的100%股权。Nptc是一家新西兰公司，从事宠物食品的研究、开发、生产和销售，而zpf以前没有开展业务。

股东增持和减持股份

(603363)澳农生物(603363)有限公司控股股东厦门澳农投资有限公司及其一致行动人吴计划在12个月内抓住机会增持公司股份。拟增加的股份数量不低于公司总股本的0.2%，不超过总股本的1%。

(603997)季红投资有限公司的控股股东(603997)拟在3个月内增持公司股份，增持额不低于8000万元，不超过2亿元。

(300401)嘉德生物(300401，股份咨询)有限公司应实际控制人邵的倡议，披露了集团员工的进展情况。据统计，从9月5日至9月28日，共有117名集团员工增持公司股份，共计266.99万股，平均每股价格为14.73元，共增持4041.29万元。

(300098)高新兴(300098)有限公司董事侯玉清、方英杰、高级管理人员范计划分别增持公司股份不少于100万元、50万元、100万元。

一般浏览

(603369)金世元(603369，诊断部门)公司正在策划涉及重大外国投资的重大活动。交易的目标公司是同行业的企业。该交易不涉及收购目标公司的控制权，预计不会引发重大资产重组，也不构成关联交易。

(600577)京达股份(600577)本公司控股股东华特投资有限公司与华安保险签订了股份转让协议，以每股3.2元的转让价格转让其在本公司9%的股份。转让后，华特投资持有公司12.8%的股权，华安保险持有9.99%的股权。华安保险收购京达股份的主要目的是通过股权投资维持和增加资产价值，并无计划在未来12个月内继续增持京达股份。这一转移不会导致公司实际控制人的任何变化。

(603021)山东华鹏(603021)有限公司于6月15日宣布，实际控制人张德华、张刚与建投投资签署了股份转让意向书，拟转让不超过公司股份总数的3.7064%。最近，董事会收到了张德华和张刚的通知信，因为意向书签了120天，张德华和张刚不同意继续履行意向书。同时，他们还没有收到建设投资的回复。根据意向书的约定，合同终止，股份转让意向自动终止。

(002235)安妮公司的全资子公司安妮企业(002235)中标辽宁福彩预制板采购项目。中标合同将持续三年，其中2018年下半年的6个月预计将为公司增加1487万元的营业收入，同时对公司未来的经营业绩产生积极影响。

(002840)华通股份有限公司(002840)披露，为扩大公司生猪屠宰经营规模，公司计划以1016万元人民币收购金华屠宰80%的股权。

股权质押或成为“拦路虎”云南城头(600239，诊断股)经历了多次波折

中成

一年多之后，云南城头(600239)以240亿元人民币收购了成都会展中心100%的股权，变数很多。

最近，云南城市投资宣布延长对中国证监会反馈的回复。在44个方面的反馈中，标的资产控股股东未能释放股权质押是中国证监会关注的焦点。根据申请文件，控股股东以成都展览51%的股权作为银行贷款担保。截至2018年5月21日，贷款余额为63.3亿元。云城投资原本打算提前承担贷款，以释放标的资产的股权质押，但最终未能如愿。

接受采访的证券人士指出，标的资产的股权未能释放质押，且其控股权不确定，因此往往难以通过证监会的审查。另一方面，收购是有条件批准的，但证监会要求企业解决股权质押问题，所以企业还需要做大量的工作，否则不容易通过审计。

同时，高额债务也影响了云南城投的经营状况，利息支出大幅飙升，凸显了债务偿还压力。对此，云城投资回应记者，自持资产比重上升，资金占用利息支出同步上升是正常的。2018年，公司开始加快发展步伐，提高销售回报速度，并减少所需的外部贷款，这些贷款也可用于偿还前期贷款。

“公司对成都会展的重组也在稳步推进。通过这次重组，公司可以获得高质量的资产，改善公司的财务结构。”云南城市投资说。

巨额收购没有定论

9月底，云南城头发布公告，推迟对《中国证监会行政许可项目审查反馈通知》的回复。云南城头指出，发行股票和支付现金购买资产、筹集配套资金仍需中国证监会批准，是否批准以及何时批准存在不确定性。

自2017年6月以来，由于重大事件暂停交易，云南城头收购成都会展已有一年多时间，收购推进不尽如人意。

5月，控股股东省城投资集团将成都会展51%的股权质押给银团，影响了云南城头重组成都会展的进程，云南城头欠省城投资集团及其下属公司的应付款余额较大，短期还款压力较大。为此，云南城市投资计划承担省资本投资集团所欠的63.3亿元银行贷款，并抵消公司对省资本投资集团及其子公司的负债。

然而，交易未能如愿，这也引起了上海证券交易所的询问。云南城头最终取消了债务承诺并进行抵消，表示拟通过其他方式释放成都会展51%股权的质押。

另一方面，计划公布后，远离历史利润水平的利润承诺也引起了上海证券交易所的质疑。根据计划，成都会展中心2015年、2016年和2017年前8个月的净利润分别为8800万元、2.6亿元和1.84亿元。扣除成都会展三年利润承诺期的非经常性损益后，归属于母公司的净利润约为63亿元，平均每年实现约21亿元。

8月3日，中国证监会受理了云南城头提交的资产收购申请。然而，在上述反馈中，中国证监会对云南城头收购成都会展中心的问题包括标的资产估值、横向竞争、利润承诺和股权质押等44个方面。

其中，密切关联交易引起了中国证监会的关注。2016年6月8日，省城投资集团通过股权收购和增资，收购成都会展51%的股权。云南城头计划向省会投资集团等股东发行股票，并支付现金购买成都会展中心100%的股权。

中国证监会要求云南城头说明前次股权转让和增资的背景和目的，本次股权转让和增资以及本次重组是否为“一揽子”交易，本次股权转让双方之间是否存在股权持有或其他利益披露安排。

“中国证监会绝对有理由关注所谓的一揽子交易。这涉及基础资产的股权变更，包括多笔交易的对价支付、融资、产权明晰和资产转让。”一位不愿透露姓名的证券人士告诉记者。

与此同时，除了巨额利润承诺外，省级资本投资集团的股权质押也是证监会关注的焦点。

上述证券人士表示，如果标的资产的股权未能解除质押，标的资产的控股权实际上是不确定的，难以通过中国证监会的审核。“或者，收购是有条件通过的，但证监会要求企业解决这个问题。这样，企业需要做大量的工作，否则不容易通过审核。”

事实上，在1月12日发布的修订计划中，云南城头已经提到，截至本计划发布之日，本次收购的交易对象存在对外担保，云南城头与交易对手将在后续补充协议中约定取消对外担保，但仍存在对外担保影响交易过程的风险。

债务偿还的高峰期到了

除了寻求更大的发展，提高企业负债水平也是云南城头收购成都会展的一个重要考虑因素。

在收购计划中，云南城市投资表示，成都会展具有较强的盈利能力，此次收购完成后，云南城市投资的盈利能力将会大大提高。此外，资产负债率降低，金融结构优化，金融风险降低。

近年来，云南城市投资的资产负债率一直居高不下。2014年至2017年，云南城市投资的资产负债率分别为85.22%、87.64%、89.22%和88.82%。2018年上半年，资产负债率上升至89.18%。

云南城投的高负债也影响了公司的经营状况。2017年，云南城头利息支出17.59亿元，同比增长93%，为公司净利润的6.66倍。2018年上半年，利息支出达到9.2亿元，同比增长31%。

虽然高额利息侵蚀了公司的利润，但云南城头的债务偿还压力并不轻松。截至2017年末，云南城头计息债务达到503.54亿元，其中短期债务占41.43%，长期债务占58.57%。

联合信用评级有限公司在后续评级报告中指出，云南城市投资有限公司库存规模大，区域集中度高，消除压力大。大规模的海外收购、债务规模的快速增长和沉重的债务负担等因素都对公司的信贷水平产生了不利影响。此外，评级报告认为，云南城市投资短期和长期偿债能力相对较弱，存在一定的或有负债风险。

此外，根据云南城市投资未来项目支出计划预测，2018年至2022年项目未来预计现金流出总额为328.02亿元。从现有偿债计划来看，2018年云南城头偿债压力最大，当年现有偿债支出高达152.26亿元。虽然近三年的还款额不低，但与2018年相比下降了近一半，2019 -2021年分别为64.84亿元、75.79亿元和55.62亿元，2022年降至28.54亿元。

“随着自持资产比重的增加，资金占用的利息支出同步上升是正常的。”云南城市投资告诉记者，公司自2018年以来加快了发展步伐，提高了销售回报速度。与去年同期相比，1月至9月的销售回报大幅增加。“随着销售回报的增长，公司需要外部借款。减少，还可以用来归还以前的贷款。”

同时，云南城市投资表示，公司对成都会展的重组也在稳步推进，通过此次重组，公司可以获得优质资产，改善财务结构。

然而，自2018年以来，云南城市投资的融资节奏明显加快。记者从上海证券交易所债券信息平台了解到，除了云的几个子公司获得的贷款外，云南城头最近还通过了两个公司债券，最大发行额分别为11.8亿元和25亿元，最近又成功发行了11.8亿元的公司债券，票面利率为7.8%，期限为3年。

此外，2017年11月通过最高额为35亿元的资产支持专项计划后，另一项最高额为35亿元的云南城市投资资产支持专项计划也在推进中。同时，云南城头计划在北京金融资产交易所发行20亿元的债务融资计划。

云南城市投资表示，20亿元的债务融资计划已获交易所批准，公司将根据市场情况进行发行。

在这一系列的融资行为中，偿还债务是云南城市投资的主要目的之一，云南城市投资面临着偿还债务的压力。上述25亿元云南城头公司债券的募集目的主要是偿还公司现有的公司债券，以优化公司债务结构。上述20亿元债务融资计划的公告也表明，该资金拟用于偿还公司(包括下属公司)债务、补充营运资金或项目投资。

值得注意的是，云南城市投资正面临着房地产行业融资持续紧缩的局面。云南城市投资在相关文件中直言不讳地表示，自2017年底以来，市场资金趋紧，市场融资利率大幅上升，企业融资利率也有所上升。

“就债券而言，国内债券市场的持续违约导致了较高的发行成本，而这并不容易发行。海外债务受制于国家发展和改革委员会不久前的声明。存量可以做到，增量很难做到。”近日，国泰君安(601211)分析师刘(13.47 -2.25%)分析并对记者表示:“资产支持证券(abs)是支持性的，规模上万亿，房企在这方面做得越来越多。”由于新的资产管理规定，非标准和信任很难增加。”