地产债发行升温 成交活跃度提升

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近一个月来，徐汇、绿城、远洋、龙湖、格力地产(600185)在上海证券交易所成功发行公司债券，融资成本也在合理范围内。5年期住房公司债券的票面利率基本上维持在5%至5.5%左右。

根据上海证券交易所8月17日的一份报告，市场参与者表示，并非所有大型央企和国有房地产企业都在一级债券发行市场发行债券，一些资产质量较好的中小房地产企业仍能受到市场青睐。这些房地产企业通常在杠杆率控制、债务结构和所持有的项目上有一定的优势。

值得一提的是，房地产债券在二级市场的交易活动也在升温。房企债券整体收益率下降，表明市场交易风险偏好有所反弹。根据近期CICC固定收益统计，万达、龙光、恒大和复兴的优惠券收益率均有所下降。其中，具有更多连续交易的优惠券的数量代表150，001(剩余寿命为0.05+2)。与近期高点相比，到期收益率下降了约30个基点，目前约为6.39%。此外，恒大03(剩余年限1.92+2)的行权收益率较近期高点下降约39个基点，目前约为6.91%。