净值型银行理财怎么挑

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净资产银行理财产品基本上是无担保产品。投资者需要综合考虑风险水平、流动性、收益率、购买门槛、产品发行人等相关因素，根据自身的投资目标和风险承受能力选择不同的净值产品。-

最近，中国人民银行发布了《关于进一步明确和规范金融机构资产管理业务指导意见的通知》，进一步拓宽了摊余成本法的适用范围，为银行理财产品向净值转化带来了些许喘息空间。然而，净资产仍是银行金融转型的一个重要方向，银行理财产品的净资产将逐渐成为发行的“亮点”。对于大多数投资者来说，他们应该如何选择这个陌生的产品？同时，哪些风险需要注意？

不同于预期收益产品

净值银行理财产品是指发行时没有明确收益率，在产品存续期间定期或不定期披露单位股份净值，并根据产品的运作情况享受到期或赎回收益(或损失)的产品。净资产理财产品类似于公共基金，没有预期收入，银行也不承诺固定收入。实际用户获得的收入与产品的净值有关。

"与预期收益产品相比，净值产品主要在三个方面有所不同."溥仪标准的研究员涂敏说。

首先，净值产品没有预期回报，只有业绩基准。然而，预期回报产品通常在发行时设定预期回报，本金利息根据到期时的预期回报支付。净值产品没有硬性支付，投资收益属于投资者，除了支付管理费和超额业绩提成。在银行向投资者支付预期回报产品后，所有的利润或损失都由银行承担。

其次，从流动性的角度来看，净值产品每周或每月都有开放日，这使得购买和赎回更加灵活。然而，传统的预期收益理财产品有一个投资期，未到期的产品资金无法赎回。

第三，净资产产品的信息披露要求高，披露频率与产品的开盘周期相匹配，而预期收益产品在运营期内没有持续披露的义务，因此投资者很难了解其购买的理财产品所对应的标的资产的收益和风险。

不同的银行产品大不相同

根据溥仪标准金融数据平台的数据，今年上半年新增1107种净资产产品，其中国有控股银行和股份制商业银行的发行量接近80%。值得注意的是，涂敏表示，在不同银行推出的净值理财产品中，除了收益率、产品投资和风险水平的差异外，还存在一些与投资者密切相关的差异。

真假净值产品的区别。真净值银行理财产品应类似于开放式公募基金产品，采用市值法估值，即基本资产价格的市值变化直接映射到产品单位净值的变化，用户获得的收益与产品净值相关。伪净值产品的本质特征是产品的净值不能真正暴露市场风险。虽然预期收益或业绩比较标准也已公布，但到期日是根据预期收益隐含赎回的，这实质上成为一种保本型财务管理。就市场情况而言，除了少数大型国有银行发行更多的真实净值产品外，许多城市商业银行和农村商业银行几乎全部发行虚假净值产品。

绩效基准差异。净值产品有两种基准性能。一是固定基准绩效，即发行银行根据自身的历史理财收入，为净值产品确定合理的基准绩效水平；另一种是浮动基准绩效，即净值产品的基准绩效与一个对象挂钩，根据挂钩对象制定绩效浮动方法，一般选择市场认可的有代表性的目标，如shibor。

是否设定过度分享的区别。当发行净值产品时，一些银行会私下与客户协商，或者以公开和标准化的形式解释超额收益分享的方式。一方面，超额收益分享可以保护银行的利益，另一方面，也可以鼓励银行更加全心全意地管理投资者的资金，实现投资者收益最大化。

产量不是唯一的参考

许多投资者担心银行理财产品的净值能否参照回报率来购买。对此，业内专家表示，财务收益率是一个重要的参考指标，但它不是唯一的考虑因素。"对于投资者，建议综合参考以下四个因素."荣360财务分析师说。

首先是产品的风险水平。净值产品基本上是无担保产品，风险等级大多为二级和三级，其中二级风险相对较低，三级属于中等风险，风险系数略高于二级，但相对可控。

第二，流动性。净值产品既有封闭的，也有开放的。如果流动性要求高，选择开放。此外，我们应该检查赎回后资金到达的时间。实时到达是最好的，其次是当天到达。

第三，回报率。指参考回报率。一般来说，中小银行的收益率高于大银行。风险水平越高，产品的收益率就越高。然而，我们必须选择适合我们自身风险承受能力的金融产品。

第四，购买门槛。普通预期收益率产品的门槛大多是5万元，但目前销售的净值产品门槛稍高，很多都需要10万元、50万元和100万元以上。因此，在购买之前，检查你是否能达到门槛。

此外，涂敏表示，在购买净值产品时，要注意产品的发行者。我们应该选择投资管理能力较好的金融机构发行的净值产品，也可以参考该产品过去的业绩和该机构管理的其他净值产品的业绩进行综合评价。同时，确定净值产品的投资方向对于把握净值产品的收益和趋势也具有重要意义。通常，投资者可以根据其投资目的和风险承受能力选择不同的净值产品。

"不同的投资者可以根据自己的实际情况选择合适的净值产品."例如，涂敏表示，希望获得低风险和高流动性的投资者可以选择现金管理开放式净值产品；资金相对闲置且流动性要求不高的投资者可以选择债券封闭式净值产品；如果风险容忍度较高，可以适当选择投资目标中包含衍生产品等风险产品的净值产品；对于大多数投资净值产品的“新手”，他们可以从大型银行的稳定净值产品开始。

定期关注净值的变化

“对于普通投资者来说，净值产品的风险主要来自于产品投资状况的变化和净值的变化引起的净值波动。因此，投资者应养成购买产品后定期关注资产配置和净值变化的习惯。”涂敏表示，与预期收益产品不同，当净值产品的资产配置发生变化时，银行通常会在其网站上公布，并根据协议定期每日、每周或每月公布净值。投资者可以通过持续关注净值的变化来选择合适的赎回机会。

同时，投资者还可以关注银行定期披露的产品季报和年报，了解投资情况、投资业绩、风险状况以及对产品和投资者有重大影响的事项，全面掌握净值产品的风险和收益。

值得注意的是，业内人士提醒投资者在跟踪和观察资产配置和净值变化的基础上，避免因净值产品大幅波动而导致的极端市场风险和流动性风险。当市场出现极端情况时，对标的资产的价格影响可能导致产品净值急剧下降，而净值的急剧下降将导致投资者集中赎回产品，进而导致后续投资者无法及时赎回产品。(经济日报中国经济网记者钱伟)