企业生产经营保持扩张 经济运行仍具较强韧性

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我们的记者张培

国家统计局10月31日发布的中国制造业采购经理人指数(pmi)和非制造业企业活动指数显示，10月份制造业pmi为50.2%，较上月下降0.6个百分点；非制造业商业活动指数为53.9%，比上个月下降1.0个百分点；此外，10月份综合pmi产出指数为53.1%，较上月下降1.0个百分点。

国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河表示，10月份中国企业的生产经营活动继续扩大，但增速放缓。据分析，尽管内外需求正在减弱，但经济运行仍具有较强的弹性。

制造业pmi扩张放缓

制造业的基本面总体稳定

赵清河表示，10月份，由于“十一五”假期和复杂多变的外部环境，制造业供需出现波动，制造业pmi环比下降0.6个百分点，但仍处于扩张区间。制造业整体继续增长，增速放缓。

从企业规模来看，大企业pmi为51.6%，比上个月下降0.5个百分点，并继续扩大；中小企业pmi为47.7%和49.8%，分别比上个月下降1.0和0.6个百分点，低于临界点。

从分项指数来看，在构成制造业pmi的五个分项指数中，生产指数和新订单指数均高于临界点，而原材料库存指数、员工指数和供应商交货时间指数均低于临界点。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，10月份制造业pmi的五个分项指数均有不同程度的下降，这意味着制造业的景气度正在全面减弱，这可能会影响制造业未来的投资和生产。新订单指数和原材料库存指数的下降是制造业pmi下降的重要原因。

尽管10月制造业采购经理人指数增速放缓，但制造业基本面总体稳定。赵清河表示，在接受调查的21个行业中，有13个行业的pmi位于扩张区间。其中，农副食品加工、食品酒饮料、茶叶、纺织服装、医药等制造业的pmi均在53.0%以上。纺织业、汽车制造业等行业的Pmi处于收缩区间，同比和环比均有所下降。

供需稳定且缓慢。生产指数为52.0%，较上月下降1.0个百分点。新订单指数为50.8%，较上月下降1.2个百分点；反映外部需求变化的新出口订单指数为46.9%，较上月下降1.1个百分点。

与此同时，价格指数已被回调。主要原材料采购价格指数和出厂价格指数分别比上个月下降58.0%和52.0%，分别下降1.8和2.3个百分点，价格上涨压力有所缓解。但是，主要原材料采购价格指数与出厂价指数的差距扩大到6.0个百分点，表明制造业原材料采购价格涨幅继续超过产品出厂价，影响了部分企业效益增长。

从预期来看，企业未来三个月的生产经营预期基本稳定。生产经营活动预期指数为56.4%，与上月持平。除纺织行业外，调查的21个主要行业都在临界点以上。其中，制造业如农副食品加工、食品和酒饮料的精制茶、特种设备、铁路、船舶、航海空航天设备等。位于超过60.0%的高繁荣区，所有这些都比上个月有所增加。

非制造业商业活动指数在高位波动

服务业高度繁荣

10月份，非制造业业务活动指数为53.9%，较上月下降1.0个百分点，但仍处于较高的经营水平，表明非制造业继续扩张，扩张速度放缓。

刘学智认为，非制造业业务活动指数回落到53.9%，主要是由于服务业增长缓慢。一方面，受制造业生产和需求回调的影响，生产性服务业减弱；另一方面，资本市场波动，房地产市场趋冷，证券、房地产等行业的业务活动指数处于收缩区间。近期，一批高铁和UHV项目获批，基础设施项目实施进度明显加快，带动建筑业景气度继续上升至63.9%，并保持高水平运行。

根据郭俊宏观团队的分析，在产业方面，服务业和建筑业仍然保持高度繁荣。其中，服务业务活动预期指数为59.7%，较上月上升0.4个百分点。建筑业预期指数为66.0%，较上月上升0.9个百分点。

具体来说，在“十一黄金周”的带动下，铁路运输、航空空运输、商业服务等行业的业务活动指数高于55.0%，总业务量实现快速增长；邮政快递、电信、互联网软件等新兴服务业的业务活动指数均处于59.0%以上的高景气区间，企业的业务活动相对活跃。然而，生产性服务业的商业活动指数比上个月下降了5.1个百分点，为50.5%。此外，证券、房地产等行业的业务活动指数处于收缩区间，尤其是证券行业是除春节以外的一年中的低点。

赵清河表示，从市场预期来看，在调查的20个服务行业中，除证券行业外，其他行业的业务活动预期指数都位于景气区域，包括航空空运输、邮政快递、住宿、银行、保险等。行业商业活动预期指数较上月有所改善，位于65.0%以上。企业最近，

建筑业的繁荣也在高水平上增加。建筑业的商业活动指数为63.9%，分别比上个月和去年同期高出0.5和5.4个百分点，并继续保持高位运行态势。「从市场需求及预期来看，建造业的新订单指数及业务活动预期指数分别为56.2%及66.0%，较上月分别上升0.5及0.9个百分点。建筑业市场需求稳步增长，企业信心强劲。”赵清河说道。

“但经济运行仍有很强的弹性，保持积极的宏观政策将有助于扩大内需，缓解外部不确定性的影响。”刘学智说道。