凯石基金董事长陈继武：打磨基础架构 综合管理追求特色化之路

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记者朱妍编辑张译文

在一个炎热的夏日午后，记者采访了拥有26年从业经验的基金董事长陈。拥有丰富的公募基金、保险基金和私募基金投资经验的陈，的公募回报更是得心应手。石开基金成立已近一年，第一个公开发行的产品，石开淳业精选混合基金，即将推出。陈对说:“没有扎实的内功，就不能远航。基金公司的发展是一场长跑。你不能跑或短跑，你必须稳步运行。”

耐心地完善公司的基础设施

在过去的26年里，陈毫无保留地投身于中国的资产管理行业。1993年，他投身于资本市场。1999年，他进入蓬勃发展的中国公共基金行业，成为第一批基金经理。2003年，他担任郭芙基金投资总监，为公司投资研究体系建设和产品性能大幅提升做出了重要贡献。

高瞻远瞩的目光始终伴随着陈的生涯。2009年，他创办了上海石开仪征资产管理有限公司，这是一家私募基金。随着公开募股时代的到来，他在2017年扭转了局面，而被公开募股作为回报并由所有自然人持有的石开基金也进入了公众视野。

“公司成立仅一年就发行了第一个公开发行产品，原因有很多，但这一次让我们为公司打下了坚实的基础。”作为新基金公司的掌舵人，坦言:“我们在发展初期也遇到了一些困难，但这些都是可以预见的，不是障碍。对于公司的发展，我们有耐心、有信心、有毅力，愿意花时间打磨公司的基础设施，包括团队、制度、制度和人才培训制度。”

投资研究团队一直是公共基金的灵魂。数据显示，自去年5月石开基金成立以来，核心研究人员数量从5人增加到10人，平均聘用期近10年；投资团队的数量也从最初的三个增加到了七个，预计到下个月底将达到九个。就规模而言，虽然公募基金产品在7月9日才开始发行，但专项账户和投资继承了石开私募的基因，十多亿的规模一直在稳步运行。

自去年9月以来，石开基金被列为交易模式改革试点公司之一。在陈看来，过程是漫长的，结果是美好的。“经过这次活动，我们在运营能力和工作效率等诸多方面都得到了认可，并建立了可靠的渠道关系。”

从制度建设的角度来看，陈说，小企业最怕打“耳光”，而工作联系往往是短板。石开基金从成立之初就开始了公司的流程管理，在人事管理、股票银行、中后台等领域建立了严格的制度和工作流程，为公司的健康发展扫清了跑道。

谈到人才培养，陈自豪地说:“经过一年多的磨砺，我们公司去年毕业的研究人员的研究能力已经达到了行业平均水平。”在他看来，在公开和私下安置方面的长期经验已经使他能够探索一套用公共资金培养人才的“常规”。除了投资研究之外，风险控制、新法规研究以及高级销售人员的交流都合理地融入到日常工作时间中，这一系列的基础工作有利于石开基金的长远发展。

综合管理追求特色之路

随着最近几只公募基金的获批，市场上基金公司的数量已经超过100家，但新公司继续加入财富管理行业，竞争并不激烈。对于每一个新公司来说，如何走出特色发展之路需要一个准确的答案。

“中国的财富管理市场足够大，没有‘肉’也能吃，但如何在一个枯燥的公司脱颖而出，成为这个行业的菜鸟，是一个必须面对的问题。”陈表示，基金是公开发行行业的一家新公司，但它是由一群资深人士陪同的。

经过20多年资产管理各个领域的培训，他有信心带领团队走出一条全面发展的道路。在他看来，中国市场的跷跷板效应显而易见。如果某项资产在两三年内遭遇低迷，公司的生存可能会出问题。因此，石开基金决定走综合路线，为客户提供多元化的资产管理产品。

目前，公司已经建立了多战略团队体系，共享研究、营销和运营三大平台，拥有独立核算、统一管理和平行发展的股权、固定收益和fof团队。陈表示，基金的投资和研究优势在于其在一级和二级市场的行业观察眼光，这是继承了原私募股权基金的精准研究能力和投资理念。这一产业研究体系有能力深入了解产业链，支持投资更具前瞻性、专业性和深度。

“现在，石开的工业研究已经覆盖了七个核心领域，包括tmt、大消费、互联网供应链、新材料和新能源、高端制造业等等。我们要求投资研究人员在投资前做到诚实做人，充分展示各项投资目标，努力为投资者带来稳定的长期资产增值。”陈对说道。

在陈看来，公司已经引进了一批来自保险资产管理等领域的稳健的投资研究人员，具有丰富的投资经验。未来，在风险控制优先的理念指导下，在严格控制回撤的基础上，公司将加大投资，追求相对绝对回报和绝对相对回报。

“先把工作做好，然后再谈规模。出色的表现自然会吸引规模。相反，规模即使持续很短时间，也不会持续很长时间。”就未来产品规划而言，陈将以主动产品为突破口，采用高品质的管理思想。

在谈到公司为何选择在7月9日发行第一只公开发行的产品——凯时春实业精选混合基金时，陈表示，近期股市的调整导致许多优质公司超卖。但是，凯时春选择的混合基金的持股比例在60%至95%之间，并且股份和债务的配置是均衡的，具有“进可以攻，退可以守”的特点。目前的市场地位给了这种产品一个很好的机会来打开局面。