券商正把银行理财子公司盯紧了 全新的机构客户要来了

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“我们的新机构客户即将到来，销售同仁应密切关注并探索准入机会。”这是内部通信集团中一家大型经纪公司经常发送的消息。 他们所说的“新机构客户”是指22家银行宣布的银行资产管理子公司，这个阵营仍在扩大。就在昨天晚上，中信银行(601998，咨询单位)宣布计划投资不超过50亿元成立中信银行。据业内普遍估计，金融子公司最快的会展业将在2019年下半年，至少经过许可审批、筹备和开业三个阶段。然而，目前许多非银行机构，包括经纪人、第三方基金销售公司和互联网金融平台，已经迅速“转移”并密集地访问银行进行资产管理。

寄售战的硝烟正在逐渐升起。

22家银行的17.71万亿无担保财务管理对股票市场意味着什么？

“已经22了！截至目前，已有22家商业银行申请宣布设立金融子公司，允许金融子公司发行的公开发行金融产品直接投资股票。这是一个新的客户群体，我们需要提前服务才能领先；我们计划利用年度战略会议，拜访并邀请他们参加会议，并建立业务联系！”这是一份战斗报告，每天都在一家大型经纪公司的内部团队中发布。每当一家新银行发起设立一家金融子公司时，数据就会更新。

目前，在具备证券投资基金托管资格的27家商业银行中，仍有几家没有明确设立理财子公司。然而，一些业内人士告诉记者，“这并不奇怪”。中国保险监督管理委员会(保监会)曾表示，商业银行不得设立新的财务管理子公司，但可以将其财务管理业务整合到已开展资产管理业务的其他子公司中。

换言之，15家银行，包括工银瑞信基金、交通银行施罗德基金、建行基金等。，是公共基金，也可能成为银行理财业务的载体。

目前，非银行机构锁定的22家金融子公司主要信息汇总如下:

中国17.71万亿无担保金融管理由22家金融子公司负责，这些金融子公司的阵容仍在扩大。如果按20%的红线计算，流入股市的资本将达到3.54万亿元。根据监管数据，截至2018年9月底，银行表外理财余额为21.8万亿元。换句话说，根据银行业的整体表外财务管理，流向股市的资金可能高达4.36万亿元。

广发证券(000776)在之前的一份研究报告中提到，从长远来看，银行理财股票投资的比重肯定会增加，选择具有长期数据验证的经理人参与二级市场更为可行。

事实上，去年年底，本行财务管理规模约为29.5万亿元，其中股权投资2.8万亿元，股权投资主要是定向增发、结构性配置、股权质押等固定收益投资。“直接二级市场外包投资占比相对较低，目前约占总规模的2%，预计未来将增至5%左右。”广发证券表示。

“分析师和销售一起”

“更别说四大银行，招商银行、浦发银行和兴业银行，就算他们赢了其中一家，随便流向股市的资金至少也有3000亿到4000亿，是大型公募基金的3到4倍。银行一直是债券市场的最大买家。简而言之，这个新客户群对我们非常重要。”一位经纪研究员告诉记者。同时，他还总结了几个对券商来说是机遇的因素:银行子公司的劣势是显而易见的，如不熟悉股权市场、投资研究体系不完善、投资研究团队和人才缺乏、急需提高金融技术、急需打造业务特色等。

“我们每天在团队中强调的是，分析师和销售人员应该一起探索客户。”研究者说。

记者了解到，目前许多大型券商都在关注银行资产管理的趋势，至少可以在以下几个方面与金融子公司合作:向金融子公司销售投资研究服务；第二，经纪业务部门和经纪分支机构将代理销售银行理财产品；3.证券公司的资产管理业务、债券业务和固定收益部门都与银行理财在相关资产管理方面进行合作。

尽管距离该行财富管理子公司的正式展览至少还有半年时间，但券商们已经采取了行动。

此外，记者还了解到，管理办法规定，理财子公司的理财产品可以在符合双重记录和投资者风险评估要求的前提下，通过银监会批准的其他机构进行委托销售，个人投资者也不会被迫首次购买面对面的理财标签，这已经成为许多网上销售机构的优势。

“我们非常关注金融子公司的发展。目前，我们只选择市场上3%-5%的资产管理机构进行合作。目前，我们有佣金许可证。如果我们需要一个中国保险监督管理委员会批准的许可证，然后才能进行佣金销售，我们必须积极申请。现在我们已经和几家大银行取得了联系。”一家国内互联网财富管理机构的产品总监告诉记者。

不放弃的小银行

“目前，我们的表外财务管理规模超过200亿元。我们必须建立一个子公司。当然，我们不仅会以佣金为基础进行销售，而且肯定会发行自己的产品。”苏南一家拟上市的农村商业银行的董事长告诉记者。

值得注意的是，许多来自农村商业银行的人士告诉记者，“200亿元的规模不算小。”事实上，许多农村商业银行的整体财务管理规模在几十亿到几十亿之间，而且似乎还处在一个混乱的时期。

记者向江苏至少三家农村商业银行发出了询问，他们的回复仍在“研究中”。截至目前，顺德农村商业银行只有一家农村商业银行宣布成立理财子公司:截至去年底，该行表外理财资金余额为234.32亿元，已经是业内“不算小”的规模；受监管等因素影响，与2016年底相比下降了17.78%。

“我认为我们应该从不同的角度来看待这个问题。我们的地区很好，有高质量的资产；此外，我们在非标准投资方面也有一些优势。你说西部等偏远地区的一些农村商业银行缺乏资产、投资和研究能力及系统。它可能的优势是能够筹集当地资金。有没有可能考虑转向寄售，或者甚至专攻财富管理？我认为有这样一个讨论方向。”江苏一家上市银行的一名高管告诉记者。