传奇投资者库珀曼：处于泡沫中的是美债，而非美股

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莱昂·库珀曼(莱昂)

凤凰国际市场新闻北京时间10月18日，据cnbc报道，周三，与索罗斯同名的对冲基金领袖利昂·库珀曼建议投资者远离泡沫中的债券。

他周三表示:“我的世界是现金和股票。”我认为债券是泡沫，而股票不是泡沫。他还指出，在最近股市下跌后，投资者应该购买他们认为“便宜”的股票。

在库伯曼发表上述言论之前，基准10年期美国国债收益率上周升至3.261%，为2011年以来的最高水平。利率的大幅上升吓坏了全球投资者，全球股市上周大幅下跌。

金融危机后，美联储将隔夜利率降至零，试图提振美国经济。这将收益率推低至历史低点，推高了债券价格，达到了一些投资者(如库伯曼)所说的泡沫比率。现在，美联储正通过提高利率和削减资产负债表来扭转这些政策。美联储今年已三次加息，预计年底前将再次加息。

投资者担心利率上升将导致借贷成本上升，从而拖累全球经济。

库伯曼说，由于没有迹象表明衰退即将到来，市场可以承受更高的利率。

库伯曼说:“如果说有什么不同的话，那就是经济太强劲了。”通常导致经济急剧衰退的情况并不存在。”

库伯曼发表上述言论之际，美国股市正试图从上周4.1%的跌幅中复苏，原因是市场担心利率上升、科技股估值上升以及全球经济放缓。

然而，库伯曼认为，股价将从这次下跌中反弹，因为它们的估值是合理的。他还指出，市场可以承受更高的利率。

他表示:“我的主要观点是，到今年年底，市场将高于目前的水平。”我们处于公允价值范围内。为了让我们脱离这个范围，我们需要经历一次衰退或美联储态度的改变。

库伯曼在美国对冲基金行业享有“传奇投资者”的美誉。他在高盛工作了25年，然后开始自己的对冲基金欧米茄顾问。由库伯曼负责的欧米茄咨询公司(Omega Consultants)曾与朱利安·罗伯逊的老虎基金(Tiger Fund)、乔治索罗斯(george soros)的量子基金(Quantum Fund)和梅里韦瑟的长期资本管理公司(Long-term Capital Management Company)一起被称为全球四大对冲基金。现在，除了他的对冲基金欧米茄咨询公司(Omega Consulting)掌管着约54亿美元以外，其他三家公司都因各种原因关闭了。

库伯曼追求价值投资。他将自己的投资策略总结为:“巴菲特的策略是以任何价格购买合适的股票和债券，而我以合适的价格购买任何股票和债券。”