紧抓轮动博弈机会 险资盯上优质滞涨股

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记者黄蕾编辑陈郁

作为市场的重要机构投资者，拥有巨额资金的保险机构的“一举一动”都是市场关注的焦点。在与北京和上海几家大型保险机构的投资者沟通后，上海证券报记者了解到，最近一些主流保险机构保持了相对积极的投资策略，并伴随着小幅调整头寸。

一家大型保险公司的相关人士告诉记者，虽然他们坚持认为“政策的底部已经到了”，但预计a股市场将主要从超卖中反弹，而此时内外部因素需要进一步澄清。

在这一总体预测下，他们密切关注短期内的高质量滞胀股票。“没有明确的部门或目标。我们主要选择在买入领域和公司基本面有一定安全边际的优质滞涨股票，并进行快速波段轮换操作。”上面提到的人说话直白。

对于其他正在被关注的机会，受访的保险机构负责人还给出了以下几个方面:从pb-roe的角度来看，一些金融和循环行业具有较大的配置价值，率先推出银行保险股票；公用事业等受宏观经济影响较小、现金流稳定的行业也值得关注。

在谈到对市场前景的整体判断时，多家保险机构的相关人士告诉记者，目前的经济数据显示，经济内生弹性远强于市场表现。

一家保险资产管理公司的研究员表示:“我们倾向于用一种相对悲观的观点来应对市场的潜在反弹。”首先，当前市场情绪过于悲观，但实际经济下行压力不大；第二，政策落地速度实际上已经加快，市场并没有充分反映出来。因此，从这些角度来看，事实上，市场不会进一步下跌，很有可能在底部波动。与此同时，近期将会出现短期反弹机会。然而，由于这是一场出乎意料的游戏，其规模不应被高估。

对于债券市场，保险资本认为，由于上周集中发布进出口、通胀、金融和经济数据，资金从紧到松的重叠，以及环境保护和生产限制要求的放松，债券市场保持了窄幅波动。上周，由于环保放松和限产，债券市场小幅下跌，短期表现好于中长期表现。

保险公司固定收益部门的人预计，10月份地方债券发行的压力将大幅下降。此前抑制债券市场的地方债务供给和通胀因素将得到缓解，债券市场面临的环境可能较前期略有改善。